A fin 2013, l'encours brut du portefeuille-titres détenus par les banques a atteint 236,3 milliards de dirhams, en hausse de 12,2%, représentant près de 21,5% du total des emplois du secteur, contre près de 20% un an auparavant. L'analyse du portefeuille-titres selon la comptabilité d'intention montre que le portefeuille-titres de transaction a connu une évolution moins soutenue que l'année précédente, soit 9,3% contre 35,3%. Parallèlement, le portefeuille de placement a vu son encours se stabiliser à 47,2 milliards de dirhams, dont 62% sous forme de Bons du Trésor, 22% de titres de créance et 16% de titres de propriété. S'agissant des titres d'investissement, ils ont totalisé un encours de 43,6 milliards de dirhams, en hausse de près de 50%, portant sa part dans le portefeuille global de titres à 18% contre 14% une année auparavant. Près de 90% de ce portefeuille est constitué de Bons du Trésor. L'examen du portefeuille-titres selon la nature juridique montre que la hausse enregistrée est liée à la progression du portefeuille des Bons du Trésor. Celui-ci s'est accru de 30% à près de 137 milliards de dirhams, en lien avec la hausse des besoins de financement du Trésor. Ce renforcement s'inscrit également dans le cadre des exigences prudentielles de liquidité applicables aux banques. La part du portefeuille des Bons du Trésor détenus par les banques dans leur total actif s'est ainsi renforcée, d'une année à l'autre, de 2,4 points à 12,4%. De leur côté, les titres de propriété ont affiché une légère progression de 2,4%, contre 6,3% en 2012. Leur part dans le portefeuille global de titres s'est ainsi contractée de 4 points à 33%. Les autres titres de créance ont, quant à eux, accusé une baisse de près de 27,2%, qui fait suite à une forte progression en 2012, année marquée par une hausse des certificats de dépôt empruntés. Le portefeuille de participation s'est accru de 5% à 33,6 milliards, dont près des trois quarts sous forme de participations dans les entreprises liées. Le montant total des participations détenues dans le capital des établissements de crédit installés à l'étranger s'est renforcé de 7,3% à 13,1 milliards, soit 41% du portefeuille de participation et 13,9% des fonds propres comptables des banques. L'encours des provisions pour dépréciation du portefeuille-titres, dont près de 88% est affecté à la couverture des titres de participation et emplois assimilés, s'est accru de 15,7% à 2,1 milliards de dirhams.
