Un premier semestre 2014 peu propice aux actions avant une reprise limitée au deuxième semestre. Une année 2015 qui signera le retour des inquiétudes sur les dettes publiques et des matières premières qui plongeront dans la foulée sous la pression d'une hausse vertigineuse du Dollar. Telles sont les anticipations du cabinet d'analyses techniques Day By Day MENA. A l'occasion de leur lancement dans la zone MENA, les analystes techniques de Day By Day, menés par leur président Julien Nebenzahl, ont animé une conférence pour dévoiler leurs anticipations sur les marchés financiers mondiaux. Lors de cette conférence, ces «chartistes» n'ont pas fait les choses à moitié : une analyse inter-marché complète a été réalisée et des cibles précises ont été avancées. En d'autres termes, et en utilisant le jargon de la profession, ils se sont «mouillés». En se basant sur plusieurs théories de cycles, dont les vagues d'Eliott, très suivies par la communauté des analystes, Julien Nebenzahl a pronostiqué un premier semestre sous le signe des prises de bénéfices sur les marchés européens et américains. La baisse ne sera pas profonde, mais l'inscription de nouveaux plus hauts -sur ces marchés haussiers depuis 2009 sous l'impulsion de la réserve fédérale américaine (FED)- ne s'observera qu'au deuxième semestre de 2014. Les marchés émergents les plus corrélés aux Bourses occidentales seront naturellement impactés, surtout ceux qui ont profité de la politique laxiste de la FED. En revanche, le marché japonais continuera de surperformer. Et si l'analyse technique ne s'intéresse pas habituellement aux causes des tendances anticipées, Nebenzahl a quand même déclaré que pour lui «cette hausse sur le marché japonais peut être expliquée par une politique de change agressive et une volonté politique concrète de relancer l'économie nippone». Les marchés des taux devront peser en 2015 Toujours en se basant sur les théories des cycles, Day By Day anticipe une année 2015 chaotique. Deux principales raisons ont été avancées, toujours en se basant sur la lecture des graphiques boursiers. D'abord, la relative progression des indicateurs économiques aux USA, devrait se laminer fin 2014 levant le voile sur le potentiel limité de l'économie américaine. Ensuite, les taux obligataires devront repartir à la hausse aux USA et en Europe, replongeant ainsi les économies avancées en pleine crise budgétaire comme en 2012. Pour convaincre son audience, Nebenzahl s'est appuyé sur un indicateur de volatilité (le VIX) qui montre si les investisseurs ont peur, dans quel cas ils achètent des options ou, au contraire, sont confiants dans la tendance actuelle des marchés et ils ne se protègent pas. Un tel graphique a démontré que les investisseurs sont dans une phase extrême de confiance, propice aux décrochages. Cette hausse des taux provoquera, comme en 2012, un décrochage des marchés actions. Par ailleurs, cette période sera caractérisée par une hausse du Dollar qui sera considérée comme valeur refuge, ce qui exacerbera la baisse, déjà entamée, sur les matières premières. L'or et le pétrole sont les victimes choisies de cette baisse. Alors que le premier risque de passer sous les 1.000$/l'once pendant cette période, sans pour autant remettre en cause sa tendance fortement haussière sur le long terme, le second pliera également à la recherche des 70$/le baril appuyé, en plus de la hausse du Dollar, par l'exploitation de ressources à bas prix comme le schiste.
