Au-delà de l'aspect fondamental, l'analyse technique ou dite «chartiste» a une principale raison d'être, c'est celle de la prévision des tendances et des signes de retournement de tendance. Il s'agit d'identifier des conditions de marché (figures remarquables et/ou signaux donnés par des outils mathématiques), qui donnent statistiquement un résultat identique. Pour l'heure, et au terme des deux premiers mois de cette année, la reprise du marché boursier n'est pas pour si tôt. Dans un marché peu enclin aux échanges, la contre-performance depuis le début de l'année du baromètre de la place dépasse les 5% à 8.864 points. En ce début d'année, l'évolution du Masi reste tributaire des publications annuelles des sociétés cotées. Pour certains, «le marché subit une certaine exagération quant à l'anticipation des baisses des résultats des sociétés cotées. Toujours est-il, les résultats publiés jusqu'à présent sont bien en deçà des anticipations». Sur sa dernière publication, la direction Analyse et recherche d'Upline fait part d'un certain optimisme à court terme. Dans la configuration technique et graphique actuelle, les analystes anticipent un premier objectif de hausse en direction de 9.050 points. Si le MASI parvient à dépasser ce niveau avec volume, les analystes prévoient une poursuite du mouvement haussier avec pour cible les 9.130 points. À défaut de casser cette résistance, le Masi poursuivra son évolution dans son «trading range». Ce dernier est compris entre 8.850 et 9.050 points, fourchette dans laquelle l'indice évolue depuis plus de 24 séances. Graphiquement, l'indice a rompu au cours de la semaine dernière avec la résistance oblique baissière (noir) au niveau des 8.880 points et a validé de facto l'objectif haussier d'une figure en «biseau d'élargissement descendant». Cette figure est estimée à 9.320 points, quoique conditionnée par la sortie du range. Techniquement, les indicateurs signalent un potentiel haussier à court terme, à l'image du RSI, de la Stochastique et du Momentum. Ces derniers opèrent des croisements haussiers dans leur zone de survente. Pour d'autres analystes, l'évolution récente du Masi reflète un rebond sur un support à court terme, qui reste néanmoins contenu sous la résistance oblique (vers les 8.910 points). Cette situation d'hésitation traduit le scepticisme du marché quant à une reprise haussière. Pour leur part, les indicateurs techniques demeurent entre vendeur et neutre. Dans ces conditions de marché, l'objectif du Masi, sauf en cas de clôture en dessus de la résistance oblique, devrait se diriger vers les 8.816 points. Autrement, la cible sera les 8.700 points. Cependant, pour les longs termistes, la situation est plutôt pessimiste. Sur une base mensuelle, l'indice se dirige vers l'objectif d'une figure chartiste (drapeau de continuation) à 7.500 points, ce qui représente un potentiel de baisse additionnel de près de 20%. L'analyse dynamique donne le dépassement de 10.500 points comme niveau d'invalidation. «Tant que l'indice ne dépasse pas ce niveau, la cible proposée reste le point de chute à horizon de quelques mois», estiment les analystes. D'un point de vue dynamique, il y a lieu de constater que la tendance baissière est durable et régulière. Globalement, le climat de doute et d'attentisme prime sur toute la place et se traduit par de faibles volumes. De ce fait, l'analyse technique peut s'avérer moins fiable. Toutefois, elle reste un outil assez intéressant pour un investisseur averti. Au final, en cette période de publications annuelles, les investisseurs gardent leurs positions de portefeuilles en attendant l'événement majeur déclencheur de la reprise du marché.
