Au 31 décembre 2019, le groupe Maroc Telecom a réalisé un chiffre d'affaires de 36,51 Mds de DH, en hausse de 1,3 %. On notera que le groupe a mis le turbo durant le quatrième trimestre 2019 qui affiche une hausse de 3,5 %. En 2019, le Groupe Maroc Telecom a poursuivi sa croissance au Maroc et continue de tenir tête à l'International face à une pression concurrentielle et réglementaire accrue. Sur le seul quatrième trimestre, le chiffre d'affaires du Groupe affiche une hausse de 3,5% (+1,0% à base comparable), grâce à la hausse toujours soutenue de la Data Mobile au Maroc et dans les filiales. Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe ressort à 18.922 millions de dirhams à fin décembre 2019, en progression de 3,4% à base comparable. Le taux de marge d'EBITDA s'établit à 51,8%, en hausse de 1,2 pt à base comparable. À fin 2019, le résultat opérationnel (EBITA) ajusté du groupe Maroc Telecom s'élève à 11.540 millions de dirhams, en hausse de 4,3% à base comparable. Le taux de marge d'EBITA ajusté s'apprécie de 0,9 pt (+1,0 pt à base comparable) pour atteindre 31,6%. Le Résultat Net ajusté part du Groupe affiche une hausse de 1,0% à base comparable. Pour leur part, les investissements s'élèvent à 6.788 millions de dirhams, en hausse de 2,2% sur un an et représentent 14,7% du chiffre d'affaires (hors fréquences et licences). Ce niveau d'investissements reste en ligne avec l'objectif annoncé sur l'année. Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés s'améliorent de 33,8% (+29,0% à base comparable), pour s'établir à 13.352 millions de dirhams en raison de la croissance de l'EBITDA et d'une bonne gestion du besoin en fonds de roulement. Au 31 décembre 2019, la dette nette consolidée du groupe Maroc Telecom représente 0,9 fois l'EBITDA annuel du Groupe hors impact de l'IFRS16. Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires du 21 avril 2020, la distribution d'un dividende de 5,54 dirhams par action, représentant un montant global de 4,9 milliards de dirhams. Ce dividende serait mis en paiement à partir du 2 juin 2020. Le Maroc tire la croissance Au Maroc, les activités du groupe enregistrent au 31 décembre 2019, un chiffre d'affaires de 21.690 millions de dirhams, en croissance de 1,3%, en raison de la hausse de 2,2% du chiffre d'affaires Mobile toujours soutenu par la Data. Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) s'élève à 12 294 millions de dirhams, en hausse de 7,3% (+5,3% à base comparable) grâce à l'amélioration de la marge brute et la réduction des coûts opérationnels. Le taux de marge d'EBITDA se maintient ainsi au niveau élevé de 56,7%, en hausse de 2,1 points à base comparable. Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s'établit à 8.294 millions de dirhams, en croissance de 8,8% (+8,5% à base comparable). La marge d'EBITA ajusté s'établit à 38,2%, en hausse de 2,5 points à base comparable. Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)ajustés au Maroc enregistrent une hausse de 22,7%, pour atteindre 9 425 millions de dirhams, en lien avec la hausse de l'EBITDA et la gestion optimale du besoin en fonds de roulement. Par branche d'activité, on notera une croissance du parc Fixe de plus de 3,5% sur un an), portant le nombre de lignes à 1.882.000. Le parc Haut Débit progresse de 6,1% pour atteindre 1,6 million d'abonnés. Les activités Fixe et Internet au Maroc ont généré un chiffre d'affaires de 9.261 millions de dirhams, en hausse de 0,2%. Pour le Mobile, le parc est estimé à 20,1 millions de clients, en hausse de 5,2% sur un an, grâce aux hausses combinées du post payé et prépayé de +15,5% et +4,0% respectivement. Le chiffre d'affaires Mobile s'établit à 14.276 millions de dirhams, en hausse de 2,2%, porté par la croissance de la Data Mobile dont le trafic continue de progresser de manière importante (+36% en 2019). Un léger mieux en Afrique A l'international, le Groupe Maroc Telecom termine l'année avec un chiffre d'affaires de 16.095 millions de dirhams, quasiment stable par rapport à la même période de 2018 (+0,3% à change courant et -0,6% à base comparable). Cette évolution s'explique par la baisse des tarifs de terminaison d'appel Mobile et des revenus entrant international, en partie compensée par la progression de la Data Mobile et des services Mobile Money. Retraité de l'impact de la baisse des tarifs de terminaisons d'appel, le chiffre d'affaires est en hausse de 1,2% à base comparable. Sur l'année 2019, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ressort à 6.629 millions de dirhams, stable à base comparable. Le taux de marge d'EBITDA atteint 41,2% (+0,2 pt à base comparable) grâce à l'amélioration du taux de marge brute en lien avec la baisse des terminaisons d'appel, et ce, malgré la pression fiscale et sectorielle grandissante dans certains pays. Hors impact des taxes fiscales et sectorielles, le taux de marge d'EBITDA serait en amélioration de 1,7 pt. Durant la même période, le résultat opérationnel (EBITA) ajusté baisse de 5,4% (-5,0% à base comparable) pour se situer à 3.246 millions de dirhams, en raison de la hausse de la charge d'amortissement. Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés des activités à l'International s'améliorent de 58,1% (+47,3% à base comparable) pour atteindre 3.927 millions de dirhams. Cette performance s'explique par une gestion optimale du besoin en fonds de roulement. Aussi, notera-t-on que l'année a été marquée par le décaissement de 1.937 millions de dirhams au titre des licences obtenues au Burkina Faso, au Mali, en Côte d'Ivoire et au Togo ainsi que par le réaménagement du spectre de la bande passante au Maroc. Le groupe fera ou ne fera-t-il pas appel de la décision de l'ANRT ? La décision du Comité de gestion de l'ANRT du 17 janvier 2020, relative aux pratiques anticoncurrentielles sur le marché du fixe et des accès à internet fixe à haut débit, a été notifiée à Maroc Telecom le 27 Janvier 2020. Compte tenu du caractère récent, complexe et exceptionnel de la décision reçue, le dossier est toujours en cours d'analyse par Maroc Telecom. Comme prévu par la loi, Maroc Telecom se réserve également la possibilité de former un recours auprès de la cour d'appel dans un délai de 30 jours à compter de la notification de la décision. Rappelons que cette décision exécutoire porte sur une sanction pécuniaire de 3,3 milliards de dirhams et des injonctions relatives aux aspects techniques et tarifaires du dégroupage. Dans ce contexte, Maroc Telecom a constitué une provision dans ses comptes au 31 décembre 2019 à hauteur de 3,3 milliards de dirhams.
