Forte de ces dernières sorties sur le marché de la dette, la banque dirigée par Ahmed Rahhou, revient encore une fois sur ce marché pour lever 1MMDH. Depuis l'arrivée d'Ahmed Rahhou à la tête du CIH, ce dernier a entamé une mue remarquable des activités de cet établissement de crédit. Pour se doter des moyens financiers nécessaires à cette transformation radicale, le management de la banque s'est doté d'un programme de recours au marché de la dette bien ficelé. Parallèlement à la titrisation des créances du CIH, dont la dernière opération était un franc succès, la banque dispose d'un programme d'émission obligataire d'un montant global de 3,7MMDH. Après une première émission en 2012 portant sur 1MMDH, CIH récidive en lançant un second emprunt obligataire subordonné d'1MMDH avec un prix d'émission de 100.000DH par titre. L'objectif de cet emprunt est de «favoriser le renforcement des fonds propres réglementaires actuels, de financer son plan de développement et d'accompagner la dynamique de croissance des crédits distribués. Les fonds collectés par le biais de la présente émission d'obligations subordonnées seront classés parmi les fonds propres complémentaires de la banque, conformément au Plan comptable des établissements de crédits», précise-t-on dans la note d'information. Réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain, on explique que «la limitation de la souscription aux investisseurs qualifiés de droit marocain a pour objectif de faciliter la gestion des souscriptions sur le marché primaire. Il reste entendu que tout investisseur désirant acquérir les obligations pourra s'en procurer sur le marché secondaire». Par investisseurs qualifiés de droit marocain, la banque entend les organismes de placements collectifs en valeurs mobilières (OPCVM), les compagnies financières, les établissements de crédit, les entreprises d'assurance et de réassurance, la Caisse de dépôt et de gestion ainsi que les organismes de retraites et de pensions sous réserve du respect des dispositions législatives, réglementaires ou statutaires et des règles prudentielles qui les régissent. Ceux-ci ont du 26 jusqu'au 30 décembre courant pour souscrire à cette émission obligataire. Deux maturités et six tranches Composé de 6 tranches, les tranches A, B et C sont d'une maturité de 7 ans, tandis que les tranches D, E et F sont d'une maturité de 10 ans. Parmi ces tranches, seulement deux sont cotées à la Bourse de Casablanca, A et D, toutes deux à taux fixe. En plus de ces deux tranches cotées, les tranches B et E échangeables de gré à gré sont également à taux fixe. Les tranches à taux fixe et d'une maturité de 7 ans (A et B) seront rémunérées à un taux variant entre 4,29% et 4,49%. Celui-ci sera fixé conformément à la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor de maturité 7 ans, telle que publiée par Bank Al-Maghrib en date du 24 novembre 2014, soit 3,49%, augmentés d'une prime de risque comprise entre 80 points de base et 100 points de base. Les tranches à taux fixe et d'une maturité de 10 ans (D et E), seront rémunérées à un taux variant entre 4,75% et 4,95%. En référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor de maturité 10 ans, telle que publiée par Bank Al-Maghrib en date du 24 novembre 2014, soit 3,75% augmentés d'une prime de risque comprise entre 100 points de base et 120 points de base. La tranche C, d'une maturité de 7 ans à taux révisable annuellement sera rémunérée pour la première année à un taux variant ente 3,5% et 3,7%. Ce taux est calculé en référence au taux plein 52 semaines (taux monétaire) déterminé en référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor, telle que publiée par Bank Al-Maghrib en date du 24 novembre 2014, soit 2,8% augmentés d'une prime de risque comprise entre 70 points de base et 90 points de base. La tranche F d'une maturité de 10 ans et à taux révisable annuellement sera rémunérée pour la première année à un taux variant entre 3,7% et 3,9%. Ce taux est calculé en référence au taux plein 52 semaines (taux monétaire) déterminé en référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des bons du Trésor, telle que publiée par Bank Al Maghrib en date du 24 novembre 2014, soit 2,8% augmentés d'une prime de risque comprise entre 90 points de base et 110 points de base. Le mode d'allocation adopté pour la présente opération est à la française (après dépouillement des ordres d'achats, l'émetteur fixe le prix minimum à partir duquel les ordres seront servis. Ainsi, les soumissions retenues seront servies au même prix et pour le même montant avec priorité aux tranches D, E et F. Le remboursement des obligations est in fine pour l'ensemble des six tranches, quant à la date de jouissance, elle est fixée au 9 janvier 2015. Mohammed Hdid, mandataire provisoire À quelques jours de sa nomination en qualité de représentant permanent des obligataires de BMCE Bank, c'est au tour du CIH. Pour son emprunt en cours, le conseil d'administration de la banque a désigné Mohammed Hdid en tant que mandataire provisoire en attendant la tenue de l'Assemblée générale des obligataires. «Cette décision prendra effet dès l'ouverture de la période de souscription. Etant précisé que le mandataire provisoire nommé est identique pour les tranches A, B, C, D, E et F de l'émission, lesquelles sont regroupées dans une seule et même masse», précise-t-on dans la note d'information.
