BCP / Emprunt obligataire : Les souscriptions lancées

* La BCP lèvera 1,5 Md de DH en dette subordonnée, dont une tranche cotée.
* La période de souscription s’étalera du 02 au 06 avril inclus.
Ce jeudi 02 avril 2009 est la date choisie pour le lancement des souscriptions à l’emprunt obligataire subordonné, lancé par la Banque Centrale Populaire. Celles-ci seront réservées aux investisseurs institutionnels qui auront jusqu’au 06 avril courant pour manifester leur intérêt auprès de la banque, en spécifiant le nombre de titres demandés ainsi que la tranche à laquelle ils souhaitent souscrire. En effet, cet emprunt sera reparti en deux tranches seulement (contrairement aux quatre tranches caractérisant l’emprunt de même nature lancé il y a quelques semaines par la Société Générale). La première, dite tranche A, concernera les obligations cotées à la Bourse de Casablanca, avec un plafond de 1,5 Md de DH. Le taux de rémunération sera fixe, indexé à la courbe secondaire des taux des bons de Trésor au 20 mars 2009, soit 4,10% augmentés d’une prime de risque de 90 points de base. Ceci ramène le taux d’intérêt nominal à 5%. Cette catégorie d’obligation fera l’objet d’une demande d’admission à la cote qui interviendrait, selon le communiqué de la banque, le 09 avril courant.
La seconde tranche sera, quant à elle, non cotée. Elle aura les mêmes caractéristiques que la tranche A, à savoir un plafond de 1,5 Md de DH, une maturité de 7 ans et un taux d’intérêt de 5%. Si la BCP s’interdit tout remboursement anticipé de cet emprunt, elle n’exclut pas l’éventualité d’un rachat d’obligations appartenant à l’une des deux tranches et qui ne pourront être annulées qu’après l’aval préalable de Bank Al-Maghrib. Par ailleurs, les organismes de placement ne seront autres que la BCP elle-même, avec la participation d’Upline Securities en tant qu’organisme chargé de l’enregistrement.
A noter que cet emprunt, qui permettra à la «banque du cheval» de lever 1,5 Md de DH, a pour objectif de financer la poursuite de la mise en place de la stratégie de développement de la banque, s’inscrivant dans une dynamique de croissance et visant à conforter le positionnement de la BCP dans le paysage bancaire marocain. Ceci permettra, entre autres, de ne pas altérer les fonds propres de la banque, puisque le caractère de subordination de cette dette lui permettra de les assimiler aux fonds propres complémentaires. C’est dire que les prévisions annoncées lors de la présentation des résultats annuels du groupe et qui tablaient sur une assise financière avec 13 Mds de DH en fonds propres pour 2009, semblent déjà se concrétiser, car grâce à cette dette la Banque Centrale Populaire affichera 10,2 Mds de DH.