Les fonds investis dans les obligations de moyenne et longue maturités affichent les meilleures performances. La performance des fonds investis en actions a dépassé celle du Masi. Nous avons assisté en 2014 à une poursuite effrénée du mouvement baissier de la courbe des taux. En effet, au 25 décembre dernier, les maturités à 52 semaines, 5 ans et 10 ans avaient cédé respectivement 125, 168 et 212 points de base sur une année pour s'établir à 2,66%, 3,23% et 3,50%. Cette baisse s'explique principalement par le fait que le Trésor a eu de moins en moins recours au marché intérieur de la dette suite à l'amélioration de la situation des finances publiques, une situation qui a été favorable aux OPCVM de taux, plus spécifiquement les OPCVM obligations moyen et long termes. En effet, en 2014, le rendement de cette classe d'actifs s'est situé à 9,55% en moyenne. De ce fait, les OPCVM obligations de moyenne et longue maturités enregistrent la meilleure performance au titre de l'année écoulée. De son côté, le marché actions a certes emprunté une tendance haussière en 2014, mais son évolution a été limitée à 5,55%. Toutefois, ce léger redressement a impacté positivement les OPCVM investis en actions. En effet, la performance annuelle moyenne de ces produits a dépassé celle du Masi, indice phare de la place casablancaise, pour s'élever à 6,6%. De même, les OPCVM diversifiés, investis en partie en actions et obligations, ont tiré leur épingle du jeu. Pour leur part, les fonds obligations court terme et monétaires ont eu des rendements appréciables. Ils ont surtout profité de la baisse opérée deux fois de suite par la Banque centrale sur le taux directeur, qui se situe désormais à 2,5%. Obligations MLT, champions de 2014 Les OPCVM obligations de moyenne et longue durées ont rapporté 9,55% en moyenne en 2014. Cette embellie s'explique essentiellement par la baisse des taux sur le marché des bons du Trésor, suite au recours moins intense du Trésor au financement sur le marché primaire. Du coup, la valeur des OPCVM s'est bonifiée. Dans ces conditions, les 70 fonds grand public de la place affichent de bonnes performances depuis le début de l'année. La plus forte revient à RMA Cap Obligations de RMA, qui a réalisé une hausse de 17,45%. Il est suivi de près par FCP Maroc institutions de Marogest avec 17,4%. Le trio de tête est complété par FCP CFG Prévoyance de CFG gestion, avec une progression de 15,6%. InstiObligations, un fonds de BMCI Asset Management est certes en queue de peloton, mais il s'en sort avec une performance annuelle de 4%. OPCVM diversifiés, jusqu'à 20,7% de performance Les fonds diversifiés se sont largement redressés à fin 2014. Leur rendement annuel moyen s'est situé à 7,75%. Hormis Al Istitmar Chaabi diversifié, fonds géré par Upline Capital Management, qui a essuyé une perte de 1,7%, les 36 autres fonds diversifiés grand public de la place ont positionné leur variation annuelle sur un territoire positif. Orange Equity Growth de la société de gestion Africapital Management occupe la première place du podium avec un bond de 20,7%. De ce fait, ce fonds affiche la meilleure performance de 2014, toutes classes d'actifs confondues. Atlas diversifié de Atlas Capital Management, occupe la deuxième place avec un rendement de 14,45%. Le trio de tête est complété par AFG Optimal Fund de Sogécapital gestion, qui obtient un rendement de 12,2%. OPCVM Actions, un rendement moyen de 6,6% Les OPCVM investis en actions ont tiré profit du redressement du marché boursier durant l'année écoulée, pour afficher des performances appréciables. Ils ont même rapporté mieux que le marché, puisque la performance moyenne des fonds actions s'est établie à 6,60% à fin 2014 (contre une performance de seulement 5,55% pour le Masi). Sur les 60 fonds actions grand public de la place, 59 ont placé leur performance en territoire positif, avec comme meilleure performance 14,9% pour BMCI sélection actions dividendes de la société BMCI Asset Management. Il est suivi par CIH Actions (+12,7%) et CAM Stratégie (+11,9%), deux fonds gérés par CDG Capital Gestion. Ainsi, un seul fonds seulement n'a pas tiré son épingle du jeu. Il s'agit de RMA Cap Equity Market de RMA Capital, qui a accusé une perte annuelle de 1,48%. Le court terme s'en sort bien Les fonds obligations court terme et monétaires, eux, ont rapporté en moyenne 4,5% et 3,7% respectivement en 2014. Ils ont surtout profité de la baisse opérée deux fois de suite par la Banque centrale sur le taux directeur qui se situe désormais à 2,5%. FCP Maroc rendement de Marogest s'est démarqué par rapport au 30 fonds grand public de sa catégorie (OPCVM obligations CT) en réalisant une performance de 5,75%. Du côté des 44 fonds monétaires, c'est Upline pérennité de Upline Capital Management qui remporte la palme d'or avec une performance de 8,7%.
