Bon cru pour Auto Nejma. Au moment où le marché de l'automobile affiche une baisse au cours de l'année 2010, l'importateur exclusif de la marque Mercedes-Benz au Maroc, coté en Bourse depuis 1999, a réussi à refranchir la barre du milliard de DH de chiffres d'affaires (performance réalisée en 2008). Dans une pareille conjoncture où le secteur affichait une baisse de 7% au cours du premier trimestre et qui ne s'est pas redressé comme souhaité avec l'avènement du Salon Auto Expo le trimestre d'après, la performance d'Auto Nejma est de taille. Selon Redouane Fakir, directeur adjoint financier du distributeur, «la progression du volume des ventes d'Auto Nejma est tributaire initialement de l'effort consenti au niveau des ventes». Autre note qui a joué en faveur du distributeur de la Mercedes, la tenue du Salon qui, selon Fakir «permet de hisser les chiffres d'affaires et peut représenter entre 30 et 40% de ceux-ci». Ajoutant que «la clé de la réussite est d'être à l'écoute du client devenu plus exigeant». Ceci-dit, la formule a donné ses fruits. Avec un volume de ventes de 1.372 unités, le chiffre d'affaires de du concessionnaire est passé de 969,7MDH en 2009 à 1,1MMDH aux termes de l'année 2010, soit une progression de 15%. En élargissant sa cible d'acheteur de véhicules Premium, Auto Nejma a pu améliorer son résultat net de 19,9%. De ce fait, il a passé de 93MDH à 111,6MDH. La marge nette en gagne 3 points de base pour s'établir à 9,9%. Au vu de ces performances, Auto Nejma compte distribuer un dividende de 55 DH par action, offrant un rendement de 3,8%. Sur le marché boursier, la valeur moins performante, a reculé de 0,9% au cours de l'année dernière pour s'établir à fin décembre à 1.529 DH et continue sur cette tendance pour perdre, depuis le début de l'année en cours jusqu'à la séance d'hier, 1,9% à 1.500 DH. A ce cours et sur la base d'un bénéfice par action de 109 DH, l'action Auto Nejma est valorisée à 13,7 fois les bénéfices, contre un PER de 19 pour tout le marché. S.B
