Voici les principaux points de la note de conjoncture du Haut-Commissariat au Plan (HCP) relative au 4ème trimestre 2024 et aux perspectives pour le premier et deuxième trimestres 2025 : T4-2024 : – L'économie nationale a enregistré une croissance de 3,6%. – Le renforcement de la demande intérieure a été équilibré et soutenu à la fin de 2024. – La relance de la consommation des ménages s'est maintenue dans un contexte de hausse des revenus et d'amélioration des conditions d'emprunt, assurant un soutien de 2,6 points à la croissance économique. – La dynamique des dépenses d'équipement des entreprises a été plus tempérée, mais l'orientation de leur comportement vers le restockage a impulsé un relèvement de la contribution de l'investissement global à la croissance économique à 5,4 points. – Le vif soutien apporté par la demande intérieure a été amputé par une contribution négative de 5,2 points du commerce extérieur. – Les pressions sur le financement de l'économie se sont renforcées, mais sont restées globalement contenues, grâce à une amélioration sensible des transferts nets et des recettes budgétaires. – Le besoin de financement de l'économie a globalement reflué pour atteindre 3,2% du produit intérieur brut (PIB) trimestriel. Perspectives du T1 et T2 2025 : – Le PIB aurait augmenté de 4,2% au T1-2025, en variation annuelle, compte tenu d'un redressement de 3,1% des activités agricoles. – L'inflation aurait atteint 2,2% au T1-2025, au lieu de 0,7% un trimestre plus auparavant. – La masse monétaire aurait continué de croître au T1-2025, bien que de manière plus modérée, avec une augmentation de 6,5% contre 8% un trimestre plus tôt. – Le besoin de la liquidité des banques se serait, au T1-2025, atténué en-dessous du pic enregistré en fin d'année 2024, grâce au reflux de la circulation fiduciaire, consécutif à l'opération de l'amnistie fiscale lancée en décembre 2024. – Les avoirs officiels de réserve auraient ralenti, affichant une croissance de 2,3% au T1-2025. – L'indice MASI aurait progressé de 36,5% en glissement annuel, au T1-2025, après une hausse de 22,2% le trimestre précédent, tandis que la capitalisation boursière aurait augmenté de 37,8%. – L'économie nationale afficherait une progression de 3,8% au T2-2025. – La demande intérieure resterait le principal moteur de la croissance au T2-2025. – La contribution du commerce extérieur resterait négative au T2-2025, traduisant un ralentissement simultané des exportations et des importations, mais pèserait moins fortement sur la croissance comparativement à la fin de 2024.
