Au titre du premier semestre 2014, Maroc Leasing affiche une évolution mitigée de ses principaux agrégats. En effet, l'encours financier est en baisse de 1,84% à 11,2 MMDH à fin juin 2014. De son côté, le PNB est en progression de 2,1%, à 131 MDH. Le coefficient d'exploitation ressort, en conséquence, en léger recul de 0,19 point, à 26,3% au premier semestre (contre 26,42% au premier semstre 2013) bénéficiant de la maîtrise des charges d'exploitation. Au final, le résultat net affiche une amélioration de 2,5%, à 35,4 MDH, contre une progression de +2,9% au 30 juin 2013. En conclusion, même si les performances commerciales de Maroc Leasing se sont essoufflées au premier semestre, attestant probablement d'un tarissement des financements dans un contexte d'intensification de la concurrence, les bénéfices restent bien orientés. Maroc Telecom recommandée par les analystes Suite à la publication par Maroc Télécom de ses résultats financiers au titre du premier semestre 2013, les analystes de Crédit du Maroc Capital (CDMC) viennent d'actualiser leur valorisation ainsi que leur recommandation du titre. Ainsi la valorisation par la méthode DCF conduit ces analystes à un prix théorique de Maroc Telecom de 109 DH par action, ce qui représente une décote de 6,79% compte tenu du cours de l'action de 101,25 DH au 23 juillet 2014. Ainsi, les analystes de CDMC recommandent de renforcer le titre IAM dans les portefeuilles. Pour mémoire, au cours du premier semestre 2014, le revenu d'affaires consolidé de Maroc Telecom ressortait à 14,56 MMDH contre 14,47 MMDH une année plus tôt, en légère amélioration de +0,7%. Le résultat net part du groupe semestriel, lui, se situe à 3,07 MMDH, en diminution de 12,7%. OPCVM, les personnes physiques de retour Les investisseurs personnes physiques qui boudaient durant les derniers mois les OPCVM sont enfin de retour. En effet, selon la dernière lettre mensuelle de l'ASFIM (Association des sociétés de gestion et fonds d'investissement marocains), à fin juin 2014, le nombre d'investisseurs en OPCVM s'élève à 18.142, en hausse de 0,34% par rapport au mois de mai 2014. Cette légère hausse est la conséquence de l'augmentation du nombre de porteurs de parts «personnes physiques résidentes» qui ont gagné 104 nouveaux investisseurs. Pour rappel, l'actif net sous gestion des OPCVM a atteint 277,30 MMDH a fin juin 2014 contre 268,17 MMDH à fin mai 2014, enregistrant ainsi une hausse de 3,40%. Comme annoncé sur nos colonnes dans un précédent numéro, cette manne est principalement le fait d'une collecte nette de plus de 8 MMDH qui a concerné essentiellement les OPCVM monétaires. Double certification pour CIH Bank CIH Bank a passé avec succès l'audit de certification de ses deux activités «Monétique» et «Crédits amortissables au logement». Par cette réalisation, CIH Bank s'inscrit comme étant la première banque marocaine à certifier deux activités à la fois, selon la norme ISO 9001version 2008. Une autre particularité de la certification obtenue, consiste dans le fait que les deux activités certifiées ont été couvertes de bout en bout.
