Le Crédit immobilier et hôtelier (CIH) semble être engagé dans une réelle dynamique de repositionnement dans le secteur bancaire marocain. Pour répondre à ses besoins croissants en fonds, tout en diversifiant ses sources de financement à long terme, il opte pour une sortie sur le marché obligataire pour lever un montant de 1 MMDH. Ce sont 10.000 titres obligataires de valeur nominale de 100.000 dirhams cotés à la Bourse de Casablanca et non cotés qui seront proposés aux investisseurs institutionnels de droit marocain, du 25 au 27 avril 2012 inclu (possibilité de clôture anticipée le 26 avril prochain) pour un enregistrement de l'opération en Bourse le 3 mai. En fait, l'opération se décompose en quatre tranches. Deux tranches A (cotées à la Bourse de Casablanca) et C (non cotée) à taux fixe, chacune d'un plafond de 1 MMDH et deux autres tranches B (cotées à la Bourse) et D (non cotée) à taux révisable, d'un plafond d'1 MMDH pour chacune des deux. Ce faisant, le CIH se positionne en tant qu'émetteur régulier sur le marché obligataire, dans un contexte de sous-liquidité bancaire. D'autant que la banque s'est inscrite dans la mise en œuvre d'une vision à moyen et long terme de son développement (2010-2014). À cet effet, une nouvelle organisation a été mise en place dans le but d'apporter des changements dans le modèle opérationnel de celle-ci en vue d'une plus grande efficacité opérationnelle et une meilleure réactivité commerciale, cela, notamment à travers la mise en place de lignes métiers spécialisées par marché: la banque de détail dédiée aux particuliers et aux professionnels, la banque de l'immobilier et la banque de l'entreprise. Les prémices de la bonne marche de ce projet stratégique sont apparues en 2011, deuxième année du Plan de développement 2010-2014. Ce programme sera d'ailleurs soutenu par un Plan d'ouverture d'agences qui vise à poursuivre le développement de la politique de proximité avec un objectif de 72 nouvelles agences d'ici à 2013. Il y a lieu de citer également la prise de participation dans le capital social des sociétés Sofac (à hauteur de 46,21%) et Maroc Leasing (à hauteur de 34%) par l'acquisition des parts détenues par la CDG. Cette prise de participation revêt un caractère stratégique et s'intègre dans un cadre de projet d'entreprise visant à compléter l'offre de la banque dans le domaine des financements des activités spécialisées. S'y ajoute le renforcement du rythme de croissance de son activité de distribution des crédits immobiliers, notamment dans le logement social, par la mise en place d'un programme d'émissions obligataires plafonné à 3,7 MMDH sur une période de cinq ans. Selon la note d'information relative à cette émission obligataire, ce plan devrait se traduire par une nette amélioration de la performance du CIH à l'horizon 2014. Le PNB prévisionnel serait ainsi de 1,394 MDH en 2012, 1,534 MDH en 2013 et de 1,659 MDH en 2014 soit un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de 9,1% entre 2012 et 2014. Le résultat net prévisionnel, lui, serait de 445 MDH en 2012, 467 MDH en 2013 et 502 MDH en 2014, soit un TCAM de 6,2% entre 2012 et 2014. Déjà en 2011, la marge nette de la banque s'est trouvée améliorée de 12,4 points. Pour dire que celle-ci a bien renoué avec la maîtrise des coûts et la rentabilité qu'elle ambitionnait d'améliorer en faisant jouer ses synergies avec ses filiales et en agissant mieux sur son exploitation qui profite de l'appui de son actionnaire de référence, la CDG.
