Une analyse récente du le commerce des engrais phosphatés met en lumière un marché redevenu nerveux en cette fin 2025. Volatilité de l'ammoniac, arbitrages logistiques entre l'Europe et l'Asie, pression des règles climatiques et montée de l'agriculture de précision. À la croisée de ces tensions, le Maroc et OCP disposent d'atouts géologiques et industriels qui structurent de plus en plus la formation des prix. Dans la boîte noire des récoltes mondiales, il y a un intrant qui revient toujours : le phosphate. Discret, rarement évoqué dans le débat public, il conditionne pourtant la solidité des racines, la croissance des plantes et, in fine, les rendements agricoles. Sans lui, l'agriculture moderne perd une grande partie de son efficacité productive. C'est précisément ce rôle central, mais souvent invisible, que met en lumière une analyse récente publiée par Discovery Alert. Spécialisée dans la lecture des dynamiques de marché pour les investisseurs, la plateforme s'est penchée sur les mécanismes de formation des prix des engrais phosphatés, et ce, à la lumière des transactions observées fin 2025. Son constat est clair : derrière un produit en apparence standardisé, se cache un marché fragmenté, soumis à des arbitrages géographiques, logistiques et réglementaires de plus en plus complexes. Les investissements dans des complexes intégrés reliant mines, unités chimiques et ports ont profondément modifié la compétitivité marocaine. À Jorf Lasfar, la proximité de l'Atlantique réduit les distances vers l'Europe, l'Afrique et l'Asie, tout en permettant de produire des engrais à forte concentration, mieux adaptés au commerce international. L'étude souligne que cette combinaison géologie logistique est aujourd'hui difficilement réplicable ailleurs. DAP et MAP, des produits techniques aux choix stratégiques Pour le non spécialiste, les sigles DAP ou MAP peuvent sembler abstraits. L'analyse les replace dans leur usage concret. Le DAP, qui apporte à la fois phosphore et azote, reste un produit de base pour l'installation des cultures. Le MAP, plus concentré en phosphore, répond aux besoins croissants d'une agriculture de précision, soumise à des contraintes environnementales plus strictes. Discovery Alert observe une montée en puissance de formulations spécifiques, moins riches en azote tout en étant mieux alignées avec les réglementations climatiques et la hausse du coût de l'ammoniac. Cette évolution n'est pas marginale. Elle influe directement sur les arbitrages de production et sur les choix des marchés de destination. Europe et Asie, des marchés qui ne paient pas le même prix L'un des enseignements majeurs de l'analyse concerne la segmentation géographique du marché. Les transactions observées fin 2025 montrent des écarts de prix significatifs entre l'Europe et l'Asie-Pacifique. Les marchés européens acceptent des prix plus élevés, portés par une agriculture davantage spécialisée et par une exigence accrue de régularité d'approvisionnement. Discovery Alert note que cette prime européenne ne s'explique pas seulement par la distance, mais aussi par la structure de la demande et par une plus grande liquidité des marchés. À l'inverse, les marchés asiatiques privilégient les volumes, avec des prix plus sensibles mais des contrats de grande taille qui sécurisent l'utilisation des capacités industrielles. Derrière les chiffres, l'analyse met en lumière un aspect peu visible pour le grand public : les modalités de vente. Entre les prix en sortie de port et les prix rendus à destination, le fret maritime joue un rôle central. La position géographique du Maroc limite cet impact vers l'Europe et l'Afrique, renforçant sa compétitivité face à des producteurs plus éloignés. Selon Discovery Alert, cette maîtrise logistique devient un levier stratégique dans un contexte de volatilité des coûts de transport et de tensions géopolitiques sur certaines routes maritimes. L'étude insiste également sur le rôle de l'ammoniac, intrant clé des engrais phosphatés azotés. La flambée de ses prix, en 2024 et 2025, a pesé sur les coûts de production mondiaux. En parallèle, les nouvelles règles européennes sur le carbone modifient la hiérarchie des fournisseurs selon leur empreinte environnementale. Un ressource toujours incontournable Discovery Alert souligne que ces contraintes accélèrent la transition vers des produits moins intensifs en azote et vers des chaînes de valeur plus intégrées. Pour les producteurs capables d'adapter rapidement leurs formulations, ces évolutions deviennent un avantage compétitif plutôt qu'un handicap. Si Discovery Alert s'intéresse aux phosphates, ce n'est pas par hasard. La plateforme rappelle que les marchés agricoles, longtemps perçus comme stables et peu attractifs, sont désormais traversés par des logiques d'investissement comparables à celles de l'énergie ou des métaux. Sécurité alimentaire, transition climatique et croissance démographique transforment un intrant discret en actif stratégique. L'analyse conclut que, malgré les efforts de recyclage et les innovations émergentes, la roche phosphatée restera incontournable à moyen et long terme. Dans ce contexte, les pays capables de combiner ressources, industrie et adaptation réglementaire pèseront durablement sur la formation des prix mondiaux. Faiza Rhoul / Les Inspirations ECO
