Le volume des transactions sur le marché central durant l'année 2015 s'est élevé à 31,448 milliards de dirhams en hausse de 2% par rapport à l'année précédente. Le marché central a ainsi connu un volume d'échange de 12,772 milliards de dirhams durant le 4ème trimestre 2015, en recul de 15% par rapport au niveau enregistré durant le 4ème trimestre 2014. Par ailleurs, le volume global des échanges sur les deux marchés, central et de blocs, s'est élevé à 21,853 milliards de dirhams durant ce trimestre, en hausse de 8% par rapport à la même période de l'année précédente. La baisse des volumes achetés ce trimestre par rapport au même trimestre de l'année précédente (T4 2014) a été observée sur toutes les catégories d'investisseurs sauf les PPE (Personnes physiques étrangères) dont les achats ont progressé de +1% par rapport au T4 2014. La baisse varie de -4% pour les PMM (Personnes morales marocaines) à -58% pour les PPM (Personnes physiques marocaines) . Les opérations d'achat réalisées par les PMM représentent 78% du volume global, en hausse de 8 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. À l'inverse, la part des achats des OPCVM, qui ont réalisé 13% du volume global, est en recul de 5 points par rapport à la même période de 2014. Sur l'ensemble de l'année, les PMM ont réalisé 59% du volume global, en hausse de 5 points par rapport à l'année 2014, tandis que les OPCVM ont réalisé 23% du volume global, en baisse de 2 points par rapport à l'année 2014. II- Répartition des achats par catégorie d'investisseurs La part des opérations d'achat domestiques, hors opérations via les réseaux bancaires, s'établit à 94% du volume total durant le quatrième trimestre 2015. Elle est en hausse de 2 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. Sur l'ensemble de l'année, elle représente 88% du volume global, en hausse de 3 points par rapport à l'année 2014. La part des achats réalisés par les institutionnels nationaux et étrangers représente 97% du volume total durant le quatrième trimestre 2015. Elle est en hausse de 2 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. Sur l'ensemble de l'année, elle s'établit à 94% du volume global, en hausse d'un point par rapport à l'année 2014. La baisse des volumes vendus ce trimestre par rapport au même trimestre de l'année précédente (T4 2014) a été observée sur toutes les catégories d'investisseurs, sauf les PPE dont les ventes ont progressé de +178% par rapport au T4 2014. La baisse varie ainsi de -5% pour les OPCVM à -71% pour les opérations via les réseaux bancaires. Les opérations de vente réalisées par les PMM et les OPCVM représentent respectivement 73% et 15% du volume global, en hausse de 5 et 2 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. À l'inverse, la part des ventes des PPM et des opérations via les réseaux bancaires, qui ont réalisé 2% du volume global chacune, est en baisse de 3 points par rapport au T4 2014. Sur l'ensemble de l'année, les PMM ont réalisé 54% du volume global, en hausse d'un point par rapport à l'année 2014, et les OPCVM ont réalisé 23% du volume global, en hausse d'un point par rapport à l'année 2014. La part des opérations de ventes domestiques, hors opérations via les réseaux bancaires, s'établit à 90% du volume total durant le quatrième trimestre 2015. Elle est en hausse de 4 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. Sur l'ensemble de l'année, elle représente 82% du volume global, en baisse d'un point par rapport à l'année 2014. La part des ventes réalisées par les institutionnels nationaux et étrangers représente 95% du volume total durant le quatrième trimestre 2015. Elle est en hausse de 5 points par rapport au même trimestre de l'année précédente. Sur l'ensemble de l'année, elle s'établit à 90% du volume global, en hausse de 4 points par rapport à l'année 2014. L'analyse du comportement des différentes catégories d'investisseurs fait ressortir que les personnes morales marocaines se sont positionnées en tant qu'acheteurs durant ce trimestre alors que toutes les autres catégories d'investisseurs se sont positionnées en tant que vendeurs. Ainsi, les achats des personnes morales marocaines sont supérieurs de 7% à leurs ventes tandis que les achats des investisseurs du réseau bancaire et des personnes physiques étrangères ne représentent que respectivement 20% et 64% de leurs ventes. Le volume échangé sur l'ensemble de l'année 2015 a enregistré une hausse de 2% pa rapport à l'année précédente. La hausse des volumes est essentiellement relative à l'effet des PMM, dont le volume échangé a augmenté de 13% à l'achat et de 5% à la vente. Pour les autres catégories d'investisseurs, sauf les PPE (+54%), une baisse sur les volumes achetés a été observée et elle varie de -5% pour les OPCVM à -23% pour les PPM. Concernant les volumes vendus, la hausse varie de +7% pour les OPCVM à +109% pour les PPE tandis que les baisses ont été enregistrées sur les opérations via les réseaux bancaires (-23%) et sur les PPM (-33%). L'analyse des différentes catégories d'investisseurs révèle que les PMM et les OPCVM se sont positionnés en tant qu'acheteurs en 2015 alors que les autres catégories d'investisseurs se sont positionnées en tant que vendeurs. Ainsi, les achats des personnes morales marocaines sont supérieurs de 9% à leurs ventes tandis que les achats des investisseurs du réseau bancaire et des personnes physiques étrangères ne représentent que respectivement 14% et 71% de leurs ventes.
