Au titre de l'exercice 2018, la Compagnie Minière de Touissit (CMT) affiche des réalisations en nette progression et ce, en dépit d'un contexte minier moins favorable. En particulier, la compagnie a surpris le marché par une hausse significative de son dividende. Le chiffre d'affaires de CMT a augmenté, en 2018, de 16,7% par rapport à 2017 à 518,8 millions de DH. Cette performance opérationnelle de l'opérateur s'expliquerait par le retour à la normale de la production durant l'année 2018 grâce au rétablissement du climat social au sein de la mine. Rappelons que la CMT a subi un arrêt de son activité sur une durée de deux mois durant le premier semestre 2017. Dans ces conditions, le retour à la normale de la production en 2018 a pu largement compenser le repli du portefeuille métaux de CMT, à savoir: -3,8% pour le Plomb et -9,4% pour l'Argent. De son coté, le résultat net a progressé de 29,7% à 204,3 millions de DH sur la même période. Compte tenu de son niveau des bénéfices, la CMT a décidé de distribuer, en 2018, un dividende de 170 DH contre 107 DH en 2017, soit une augmentation significative de 59%. D'ailleurs, suite à cette annonce, le titre offrirait de loin le meilleur rendement de dividende du marché, soit de 11,7%. Nous croyons que cette surprise en termes de dividende se reflétera positivement sur le cours du titre en Bourse. Cette générosité pourrait s'expliquer aussi par la présence indirecte d'un nouveau fond d'investissement dans le capital de CMT. Pour rappel, dans le cadre de son rapprochement avec BGPP, Auplata avait annoncé que les fonds levés au titre de l'augmentation de capital en numéraire seront exclusivement affectés à l'exercice d'une option d'achat permettant d'augmenter la participation indirecte dans la Compagnie Minière de Touissit (CMT), à hauteur de 18,50% de son capital et de ses droits de vote. En effet, Auplata qui était un temps une filiale de CMT avant d'être cédée, détenait déjà 4,82% d'Osead Maroc Mining. Surtout, l'opérateur français dispose d'une option d'achat pour l'acquisition progressive de 100% d'Osead Maroc Mining (OMM). OMM détient, selon les dernières informations officielles, 37% du capital de CMT. Précisons aussi que l'actionnaire majoritaire de BGPP, Brexia international, est administré par l'un des principaux fonds d'investissement d'Amérique Latine, Tribeca Asset Management.
