A fin juillet 2020, l'évolution haussière de la masse monétaire (M3) s'est atténuée, enregistrant un accroissement, en glissement mensuel, de 0,4% à 1.441,4 milliards de dirhams après une augmentation de 1,8% à fin juin 2020 et de 1,4% à fin mai 2020. Cette évolution incorpore, particulièrement, la hausse des crédits au secteur non financier et des créances nettes sur l'administration centrale, alors que les avoirs officiels de réserve (AOR) ont quasiment stagné. En glissement annuel, le rythme de progression de la masse monétaire a poursuivi son accélération, quoiqu'en atténuation, se situant à +7,6% après +7,5% à fin juin 2020 et +4,7% à fin juillet 2019. L'amélioration enregistrée comparativement à l'année précédente recouvre, particulièrement, l'amélioration du rythme de croissance des créances nettes sur l'administration centrale, des avoirs officiels de réserve et des crédits bancaires. Les créances nettes des institutions de dépôt sur l'administration centrale (AC) ont augmenté par rapport au mois précédent de 0,9% pour atteindre 247,1 milliards de dirhams à fin juillet 2020, après une hausse de 2,7% à fin juin 2020 et de 10,2% à fin mai 2020. En glissement annuel, le rythme de progression de ces créances a poursuivi son accélération, s'établissant à +23,2% après +21,7% à fin juin 2020 et +14,1% l'année précédente. L'évolution enregistrée par rapport à l'année précédente est en relation avec l'accélération des recours du Trésor aux Autres Institutions de Dépôts (AID), enregistrant une hausse de 23,9% après une augmentation de 14% à fin juillet 2019.
