L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a présenté, mardi à Rabat, ses actions prioritaires pour l'année 2026, lors d'une rencontre réunissant les acteurs clés de l'écosystème financier marocain. Intervenant à cette occasion, le président de l'AMMC, Tarik Senhaji, a précisé que ces priorités s'articulent autour de cinq axes issus du plan stratégique 2024-2028, à savoir « rendre le marché plus dynamique et accessible », « piloter l'innovation et la durabilité », « protéger et éduquer », « moderniser la supervision » et « poursuivre la transformation interne ». En outre, Senhaji a souligné l'importance de cette rencontre qui vise un double objectif : présenter les priorités de l'AMMC pour 2026 et nourrir un dialogue ouvert avec l'ensemble des parties prenantes. « La clarté de notre action collective est le fondement d'une confiance solide, pierre angulaire de notre marché des capitaux », a-t-il affirmé. Revenant sur les réalisations de 2025, le président de l'AMMC a mis en avant le dynamisme remarquable du marché des capitaux marocain, notant que les montants levés par le secteur de la titrisation ont connu une hausse significative, passant de 2,4 milliards de dirhams (MMDH) à 15,5 MMDH en un an. L'actif net des Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) a, quant à lui, franchi pour la première fois le cap des 800 MMDH, avec des souscriptions nettes atteignant 84,8 MMDH, soit près du double du niveau de 2024, a-t-il poursuivi. Au niveau du marché obligataire, le volume des émissions a plus que doublé, tandis que sur le marché des actions cotées, une progression des levées de capitaux de près de 70% a été enregistrée, portée notamment par trois introductions en bourse ayant mobilisé 6 MMDH, a soulevé Senhaji. En effet, le volume des transactions sur le marché central a doublé en un an, passant de 60 MMDH à un niveau record de 120 MMDH. Le secteur du capital-investissement a également connu, selon Senhaji, une pleine expansion avec l'agrément de cinq nouvelles sociétés de gestion d'Organismes de placement collectif en capital (OPCC) et une progression de plus de 50% des actifs sous gestion. Sur le plan réglementaire et institutionnel, le président de l'AMMC a rappelé que l'année 2025 a été marquée par la publication de la nouvelle loi sur les OPCVM et l'émergence d'un nouveau marché, le marché à terme. Parallèlement, l'Autorité a renforcé sa surveillance du marché avec 37 missions d'inspection menées en 2025, couvrant l'ensemble des secteurs d'activité. Concernant les priorités 2026, Senhaji a détaillé plusieurs chantiers structurants, expliquant que l'Autorité agira pour développer le marché obligataire et les fonds de dette afin de diversifier le financement des entreprises, tout en renforçant l'offre de solutions avec notamment le marché à terme et la création de nouvelles catégories d'OPCVM tels que les ETF (Exchange Traded Funds – Fonds négociés en bourse). L'année 2026 verra également l'agrément des premières plateformes de crowdfunding et l'avancement des travaux sur l'encadrement des crypto-actifs, ainsi que l'accélération de l'opérationnalisation de la Stratégie Nationale Finance Climat 2030 avec des projets structurants tels que la taxonomie, a relevé Senhaji. Il a, ainsi, soutenu qu'afin de faire face à l'augmentation significative d'investisseurs particuliers sur le marché, l'AMMC renforcera son programme d'éducation financière avec des contenus et canaux adaptés pour promouvoir les bonnes pratiques et expliquer les risques inhérents aux placements financiers. Et d'ajouter que la modernisation de la supervision constituera également un axe prioritaire, avec des contrôles renforcés et recentrés sur des missions thématiques, une intensification de l'action contre les abus de marché et une revue du périmètre de supervision pour mieux intégrer les risques émergents. Parallèlement, Senhaji a noté que l'AMMC accélérera sa transformation digitale en finalisant la mise en œuvre de sa stratégie et en lançant une solution de supervision « Suptech », tout en définissant une stratégie ambitieuse pour intégrer l'Intelligence Artificielle dans ses missions. De son côté, le président de l'Association des Sociétés de Gestion et Fonds d'Investissement Marocains (ASFIM), Mostafa Hassani, a mis en avant le rôle central de l'industrie de la gestion d'actifs dans le financement de l'économie nationale. Avec près de 800 MMDH d'actifs sous gestion, représentant environ 45% du PIB national, les OPCVM contribuent activement au financement du Trésor et du secteur privé, détenant environ 35% de leurs investissements en dettes privées et 18% de la capitalisation boursière marocaine, a-t-il expliqué. Par ailleurs, Hassani est revenu sur la récente adoption de la nouvelle loi sur les OPCVM qui apporte plusieurs innovations, notamment la possibilité de gérer des fonds 100% en devises et de lister des ETF à la Bourse de Casablanca. « Cette dynamique réglementaire permettrait d'accompagner la dynamique économique que connaît notre pays », a-t-il indiqué, évoquant les projets d'infrastructure et les événements majeurs comme la Coupe du Monde qui nécessitent des financements importants. Les cinq priorités d'actions visent à consolider les fondements d'un marché efficient et accessible, tout en s'engageant résolument dans l'accompagnement des transitions majeures que sont la durabilité, l'innovation technologique et l'inclusion financière. La publication par l'AMMC de ses priorités est un engagement adopté dès 2021, lui permettant, d'une part, d'adapter son intervention aux évolutions du marché et aux attentes des opérateurs, et d'autre part, d'offrir une meilleure lisibilité à son action en mettant en perspective les réalisations de 2025 avec les chantiers prioritaires de 2026.
