Le holding Mutandis qu'il a fondé et qu'il gère est sur le point d'annoncer sa cotation prochaine en Bourse. Pour cela, un point de presse est prévu lundi prochain, en vue de présenter les grandes lignes de l'opération. C'est en 2008 que l'ex-ministre du Tourisme, effectuant non seulement son retour en force dans le monde de la finance, réunit un tour de table prestigieux : une quinzaine d'investisseurs marocains, espagnols et français de premier plan parmi lesquels Othmane Benjelloun, président du groupe BMCE Bank, qui a investi 100 millions de DH, CFG Group, qui a apporté 50 millions de DH, Mohamed Ben Thami Tazi (9,8%), RMA Watanya (9,6%), Arnela Capital Privado, société espagnole de l'ex-patron de Fadesa (8,8%), le groupe BCP, Holmarcom, le groupe Zouhair Bennani, et Holpar. Adil Douiri avait, pour sa part, misé 140 millions de DH. D'un capital initial de 777 millions de DH, la société a vocation à augmenter régulièrement son capital, à faire des acquisitions en totalité ou en majorité, des entreprises cédées, soit par des actionnaires désireux de se recentrer sur d'autres activités jugées prioritaires ou de base, et à l'ouvrir aussi largement aux épargnants en s'introduisant ultérieurement à la Bourse de Casablanca. Il faut dire que dès sa création, Mutandis s'est démarquée du fonctionnement des holdings classiques. Elle s'est ainsi organisée sous forme de société en commandite par actions (SCA) qui fait que Mutandis est administré par un ou plusieurs gérants, associé ou non associé, personne physique ou morale, désignés par le ou les associés commandités, avec leur consentement unanime. C'est ainsi que son gérant de Mutandis est la société Mugest représentée par Adil Douiri. Aujourd'hui, les principales participations du holding sont regroupées autour de quatre pôles : produits de la mer avec LGMC Industries (65%), bouteilles alimentaires avec CMB Plastique Maroc (100%), distribution automobile avec Isham Finance (69%) qui contrôle Univers Motors, et l'hygiène avec Distra (100%). C'est dire que Fenyadi, spécialisée dans l'artisanat de luxe, semble perdre son rang à cause de ses faibles résultats. Parallèlement, Mutandis compte également des participations dans des fonds Private Equity gérés par CFG Group comme Idraj (pré-IPO) ou Immorente (immobilier locatif). Globalement, Mutandis a enregistré un chiffre d'affaires de 1,65 milliard de DH en hausse de 11% par rapport à 2013. Quant au résultat net, il a atteint 54 millions de DH en hausse de 39% par rapport à 2013. Malgré tout, il reste difficile de se prononcer pour l'instant sur l'Offre publique de vente (OPV) avant la sortie du management de Mutandis, le 11 mai prochain, qui coïncide comme par hasard au jour du lancement de l'OPV de Total Maroc.
