Le Fonds Ithmar Capital ne figure pas dans le rapport des établissements et entreprises publics accompagnant le PLF 2021, ce qui interpelle à plus d'un titre. Interrogée sur l'injection de la part du ministère des Finances dans la levée de fonds de 1,5 Md de DH, la tutelle nous informe que toute la stratégie d'intervention d'Ithmar sera revue. Il sera l'un des leviers du nouveau Fonds d'investissements stratégiques. Précisions. Depuis février 2019, date de la nomination de son nouveau directeur général, Obaid Amrane, et de la désignation de Mohammed Benchaâboun, ministre des Finances, en tant que président de son Conseil d'administration, le Fonds souverain Ithmar Capital a disparu des radars. Un Fonds très discret qui se positionne comme un fonds stratégique multisectoriel visant à promouvoir l'investissement dans tous les secteurs productifs du Royaume et à encourager les partenariats entre les entreprises privées et les institutions gouvernementales. Pour lui donner les moyens, l'Etat avait hissé, en décembre 2016, de 3 Mds de DH le capital du Fonds. Une levée de fonds de 1,5 Md de DH qui devait être financée à deux tiers par l'Etat (1 Md de DH) et un tiers par le Fonds Hassan II (500 MDH) dans un délai de 3 ans, soit avant décembre 2019. En novembre 2019, EcoActu.ma avait interpellé le ministère des Finances sur comment sera financé sa part sachant que nous avions appris que le Fonds Hassan II avait déjà honoré son engagement. Mais aucune réponse. Nous avons appris d'une source proche du dossier que les fonds n'ont pas encore été versés par le ministère comme prévu bien que l'échéance soit dépassée. Une information que nous avons cherchée à vérifier auprès du ministère. Mais bien que nous n'ayons pas eu de réponse à notre question (déblocage des fonds), le ministère a tout de même apporté une précision et pas des moindres. « Le fonds Ithmar sera demain un des leviers sur lesquels le fonds créé par SM le Roi Mohammed VI va s'appuyer », nous a affirmé le ministère des Finances. Il s'agit du Fonds d'investissement stratégique annoncé par SM le Roi Mohammed VI dans le discours adressé aux représentants de la Nation à l'occasion de l'ouverture de la première session de la cinquième année législative. Un Fonds qui vise à promouvoir l'investissement et le relèvement des capacités de l'économie nationale. Il est l'un des leviers de la relance économique. Le ministère a rajouté que « ainsi, toute la stratégie d'intervention d'Ithmar sera revue ». Un nouveau virement de Cap pour un Fonds souverain qui n'est pas parvenu à réaliser les objectifs fixés. Des réalisations en deçà des objectifs Un état de fait relevé par le rapport des établissements et entreprises publics accompagnant le PLF 2020 qui avait révélé un faible taux de réalisation bien que le Fonds soit doté d'un capital de 15 Mds de DH. Chiffres à l'appui, en 2018, le taux de réalisation a été quasi nul avec 11,1 MDH en nette diminution par rapport à l'exercice 2017 qui n'est pas meilleur puisque le taux de réalisation de l'investissement prévisionnel (1,13 Md de DH) était de 2 % soit à peine 24 MDH. Pour l'exercice 2019, la cadence des réalisations a légèrement augmenté pour atteindre un taux de réalisation qui avoisinerait, à la fin d'année, les 28%, soit 291 MDH. La question qui se pose : cela veut-il dire que le Fonds sera absorbé par le Fonds d'investissements stratégiques ? Cela rentre-t-il dans le cadre de la réforme du secteur public ? N'ayant pas plus de précisions de la part du ministère de la tutelle, nous nous sommes penchés sur le rapport des établissements et entreprises publics (EEP) accompagnant le projet de Loi des Finances 2021 afin d'en savoir davantage. Bizarrement, on ne retrouve aucune trace du Fonds Ithmar Capital, ni dans le rapport des EEP (rubrique Fonds et institutions publiques) ni même dans celui relatif aux comptes spéciaux du Trésor. Et pourtant, le Fonds figurait bel et bien dans le rapport de l'exercice précédent. Seule mention faite au niveau de l'annexe « Investissements des EEP par secteur » où sont précisées les prévisions de 2020 qui s'élèvent à 689 MDH et ceux de 2021 de 1.103 Md de DH. Pourquoi l'a-t-on supprimé de la liste des Fonds et institutions publiques ? Une question légitime dans la mesure où tout changement du Fonds qui est créé par décret doit se faire par décision gouvernementale. Il doit également figurer dans le Projet de loi de Finances 2021, ce qui n'est pas le cas. Il faudra attendre de voir comment sera financé le Fonds d'investissement Mohammed VI pour en savoir plus sur le sort du Fonds Ithmar Capital. A suivre !
