Les cours des matières premières ont enregistré une forte hausse, tirés par un retour d'optimisme sur la demande mondiale et des contraintes diverses sur l'offre. L'indice des prix des produits énergétiques, calculé par la Banque mondiale, a rebondi de 63% sur le premier semestre 2021, en glissement annuel. Sur la même période, l'indice des prix des produits non énergétiques a augmenté de 36%, tiré par les métaux de base (+53%), les fertilisants (+45%) et les produits alimentaires (+34%). Les prix du pétrole (Brent) se sont établis à 65 dollars le baril en moyenne sur le premier semestre 2021, en hausse de 58% en glissement annuel. Ils ont marqué 73 dollars en moyenne en juin, progressant de 47% depuis début 2021 et de 83% depuis un an. Ils ont atteint 78 dollars le 5 juillet, leur plus haut niveau depuis octobre 2018, avant de repasser à 68 dollars le 19 juillet. Cette remontée reflète une gestion prudente de l'offre de l'OPEP+ et un fort rebond de la demande mondiale, en lien avec la réouverture de l'économie et la hausse des taux de vaccination. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) prévoit une forte croissance de la demande mondiale de pétrole (+5,4 mbj en 2021 et +3,0 mbj en 2022), après une forte chute en 2020 (-9 mbj) liée au choc pandémique. Toutefois, la résurgence des cas Covid-19 dans certains pays reste un risque majeur pour les prévisions. De son côté, l'alliance l'OPEP+ poursuit sa politique basée sur la maitrise de l'offre pétrolière pour soutenir les prix. Pour faire face à la chute de la demande causée par la crise sanitaire, l'OPEP+ avait décidé de réduire sa production totale de 9,7 mbj à partir de mai 2020, tout en prévoyant de la relever progressivement par la suite. L'accord devait expirer en avril 2022. Dans le sillage de pétrole, les prix du gaz butane ont atteint 527 dollars la tonne en moyenne sur le premier semestre 2021, en hausse de 48% en glissement annuel. Ils se sont établis à 546 dollars la tonne en juin, en hausse de 24% sur un mois et 179% depuis leur creux d'avril 2020. Ils ont poursuivi leur remontée pour atteindre 641 dollars la tonne le 16 juillet. Les prix du phosphate brut se sont établis à 125 dollars la tonne en juin, leur plus haut niveau depuis 2013, en hausse de 22% sur un mois et de 67% sur un an. Les cours du DAP ont poursuivi leur remontée pour atteindre 605 dollars la tonne en juin, leur plus haut niveau depuis 2008, marquant des gains de 5% sur un mois et de 122% sur un an. Sur le premier semestre 2021, les cours du phosphate brut et du DAP ont enregistré des hausses respectives de 36% et 96% en glissement annuel. Cette forte remontée des cours des produits phosphatés est liée à des perspectives d'offre et de demande serrées à court terme et au renchérissement des produits agricoles (maïs, soja, sucre...) et des produits énergétiques, impactant positivement les marchés des engrais. Les prix du blé tendre (SRW) se sont établis à 225 dollars la tonne en moyenne sur le premier semestre 2021, en hausse de 23% en glissement annuel. Ils ont enregistré 275 dollars la tonne en juin, en hausse de 10% depuis début 2021, soutenus par la hausse des prix du maïs et une forte demande mondiale, ainsi que par des restrictions sur les exportations de la Russie. Toutefois, les prix du blé ont enregistré un repli récemment, affectés par des disponibilités globalement satisfaisantes et des perspectives de récoltes favorables. Selon la FAO, la production mondiale de blé devrait atteindre un record de 785 millions de tonnes (Mt) en 2021/2022, en hausse de 1,2% par rapport à la récolte précédente. Les cours du maïs ont enregistré 265 dollars la tonne en moyenne sur le premier semestre 2021, leur plus haut niveau depuis mi-2013, marquant des gains annuels de 69%, soutenus par de larges achats de la Chine, un resserrement de l'offre mondiale et par des craintes quant aux conditions de culture en Argentine, au Brésil et aux Etats-Unis. Ils se sont établis à 292 dollars la tonne en juin, en baisse de 4% sur un mois, ramenant leurs gains à 47% depuis début 2021 et 97% depuis un an. Les prix du soja ont marqué 601 dollars la tonne en moyenne sur le premier semestre 2021, en hausse 62% en glissement annuel, portés par une forte demande à l'exportation, combinée à un resserrement des disponibilités mondiales et à des craintes sur les récoltes sud-américaines. Ils ont atteint un pic de 627 dollars la tonne en juin, marquant des gains de 23% depuis début 2021 et de 70% depuis un an. Les achats de la Chine sont destinés à reconstituer ses stocks de maïs et de soja pour nourrir une population croissante de porcs, qui se remet d'une peste mortelle qui a commencé il y a près de trois ans. Les cours mondiaux du sucre brut (ISA) se sont établis à 359 dollars la tonne en moyenne sur le premier semestre 2021, en hausse de 32% depuis un an. Ils ont atteint 383 dollars la tonne en juin, en hausse de 24% depuis début 2021 et de 44% depuis un an. La tendance haussière des prix sucriers est portée par une forte demande post-Covid-19, des disponibilités mondiales rétrécies, des exportations indiennes limitées par une pénurie de conteneurs et des perspectives de récolte moins favorables au Brésil, en Russie, dans l'UE et en Thaïlande. L'Organisation internationale du sucre (ISO) prévoit pour la saison 2020/2021 une hausse de la consommation mondiale de 1,2% à 172 millions de tonnes (Mt) et une baisse de la production mondiale de 1,2% à 169 Mt. En conséquence, le déficit de l'offre sucrière mondiale devrait atteindre environ 3 Mt, après trois saisons consécutives d'excédent. Au Brésil, le premier producteur et exportateur mondial de sucre, la récolte de canne à sucre devrait diminuer en 2020/2021, impactée par une sécheresse, après des niveaux record de production et d'exportation de sucre en 2020. Toutefois, les pressions haussières sur les cours sucriers devraient être atténuées par les importantes disponibilités exportables en Inde. (Avec DEPF)
