* La filiale du Groupe Castel dégage un résultat opérationnel en hausse de 7,3%, en dépit dune conjoncture difficile. * Branoma sen tire, quant à elle, mieux que sa maison mère, avec une capacité bénéficiaire en hausse de 18%. En dépit de lavènement des mois sacrés de Ramadan et de Chaâbane durant la saison estivale, ainsi que du ralentissement de lactivité touristique, le Groupe des Brasseries du Maroc a pu globalement maintenir la croissance de son activité. Par ailleurs, profitant de sa position de référence sur le marché du malt et des bières, sa filiale Branoma affiche, au titre de lexercice 2009, des réalisations que les analystes de CDG Capital qualifient dappréciables. Le chiffre daffaires de SBM au titre de lannée écoulée sest en effet accru de 1,6%, pour sétablir à 2,125 Mds de DH, tiré vers le haut par laccroissement de lactivité de vente de bières et de lapport des autres activités, notamment celles des magasins Nicolas. De son côté, Branoma parvient à dégager un chiffre daffaires de 452 MDH, en hausse de 5,6% comparativement à 2008. Sur le volet opérationnel, la filiale du groupe Castel affiche un résultat dexploitation de 530 MDH, en hausse de 7,3% comparativement à 2008. Et cette performance, SBM parvient à la dégager grâce à la maîtrise des charges qui a permis au groupe de renforcer sa productivité. La marge opérationnelle sen trouve élargie, par conséquent, de 1,3 point à 24,9%. Quant à la filiale du nord, Branoma, son résultat dexploitation sest hissé de 25% pour sétablir à 97 MDH, consécutivement à la bonne maitrîse des charges. Cependant, compte tenu du règlement dun litige fiscal relatif à la société des Brasseries du Maroc, le Résultat Net Part du groupe sest rétracté de 5,1% à 313 MDH. La marge nette passe, ainsi, de 15,8% à 14,7% dune année à lautre. Dans ce contexte, le Conseil dAdministration a annoncé dans son communiqué quil proposera lors de lAssemblée Générale Ordinaire, prévue pour le 10 juin 2010, la distribution dun dividende de 117 DH par action, soit un pay out de 98,09%. Le résultat net de Branoma sest renforcé quant à lui de 18% à 72 MDH, fortifiant ainsi la marge nette de 168 pdb à 15,93% à fin 2009. Et au titre de lexercice 2009, le Conseil dAdministration de la filiale de SBM proposera à lAssemblée Générale Ordinaire, prévue également le 10 juin 2010, la distribution dun dividende unitaire de 184 DH, correspondant à un pay- out de 127,78%. Enfin, sur le volet des perspectives, les analystes de la place estiment que Brasseries du Maroc pourrait assister à une baisse de ses écoulements en 2010, eu égard à laugmentation de la taxe intérieure sur la consommation -TIC- sur lalcool.