La société de recherche estime que la banque devrait «surprendre positivement» le marché à travers des réalisations 2024 qui surpassent les prévisions. Suivez La Vie éco sur Telegram Attijari Global Research (AGR) a recommandé, lundi, l'achat du titre Crédit du Maroc (CDM), avec un cours cible de 1.253 dirhams qui offre un potentiel d'appréciation en bourse de 17% sur un horizon de 12 mois, contre un prix marché de 1.069 DH en date du 27 janvier 2025. Au terme des 9 premiers mois de l'année 2024, CDM a réalisé des performances solides sur le plan commercial et opérationnel, souligne la même source, estimant que la banque devrait « surprendre positivement le marché à travers des réalisations 2024 qui surpassent les prévisions émises par le management lors de l'OPV (offres publiques de vente) réalisée en novembre dernier ». L'exercice d'actualisation des prévisions 2024 réalisé par AGR fait ressortir une révision à la hausse de la croissance du PNB à +10,2% contre +7,8% initialement, une maîtrise meilleure que prévu des frais de gestion justifiant une révision à la baisse du coefficient d'exploitation (COEX) à 48,6% en 2024 (-6,1 points par rapport à la prévision de 49,5%), et une révision à la hausse de la capacité bénéficiaire à 704 MDH en 2024, en hausse de 40%, contre +32% initialement. Les analystes estiment également que CDM pourrait sensiblement augmenter son Dividende par action (DPA) en 2024 à 45 dirhams, contre une estimation initiale de 38 dirhams, soit une hausse de plus de 30%. Ce scénario est soutenu, d'une part, par un payout cible de 70%, et, d'autre part, par un actionnaire de référence qui, selon AGR, adopterait une politique de dividendes plus généreuse durant les premières années post-acquisition de CDM. Dans ces conditions, le titre CDM afficherait le meilleur rendement de dividende du secteur bancaire sur la période 2024-2026, soit un D/Y (Dividend Yield – Rendement du dividende) moyen de 4,7%, prévoit AGR.
