Lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé un montant total de 4,1 MMDH, soit 62% du montant initialement proposé (6,6 MMDH), ajoutant que cette levée a concerné uniquement l'échéance 2 ans avec un taux limite de 2,569%, entraînant une augmentation du taux primaire de 3,5 points de base (pbs). Suivez-nous sur WhatsApp Suivez-nous sur Telegram Le marché obligataire primaire a été marqué, durant la période du 31 décembre 2025 au 7 janvier 2026, par une forte levée du Trésor sur la ligne de 2 ans, selon BMCE Capital Global Research (BKGR). Dans sa récente note « Fixed Income Weekly », BKGR indique que lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé un montant total de 4,1 MMDH, soit 62% du montant initialement proposé (6,6 MMDH), ajoutant que cette levée a concerné uniquement l'échéance 2 ans avec un taux limite de 2,569%, entraînant une augmentation du taux primaire de 3,5 points de base (pbs). Durant la même période, le marché secondaire a évolué globalement dans le vert avec des hausses enregistrées sur les maturités 15 ans, 52 semaines et 2 ans respectivement de 12,86 pbs, 10,72 pbs et 8,75 pbs. Cependant, une baisse a été constatée sur la maturité courte de 13 semaines (-1,59 pbs). BKGR souligne que, après cette première levée de l'année, le marché devrait rester globalement stable durant la semaine prochaine avec des ajustements mineurs liés aux besoins de financement du Trésor. Les prochaines adjudications s'inscriront dans un contexte de besoin prévisionnel estimé à 15,5 MMDH en janvier, notamment pour faire face à des tombées de près de 8 MMDH. La liquidité confortable du Trésor et la demande régulière devraient maintenir la courbe inchangée avec des ajustements mineurs.
