La baisse des matières premières agricoles se confirme. Pour ne citer que l'Indice FAO des prix des aliments, il s'est établi en moyenne à 201,8 points en août 2013, soit près de 5,1% de moins que le niveau enregistré en août 2012. La baisse des cours des matières premières agricoles se confirme avec la baisse des prix des aliments. En effet, selon le dernier rapport de l'Organisation des Nations Unies pour l'alimentation et l'agriculture (Food and Agriculture Organization), l'indice des prix des aliments ressort en baisse en août. L'Indice FAO des prix des aliments s'est ainsi établi en moyenne à 201,8 points en août 2013, soit près de 1,9% de moins que la valeur de juillet et 5,1% de moins que le niveau enregistré en août 2012. Les effets de la baisse des matières premières agricoles ne devraient donc pas tarder à se manifester au niveau des résultats des sociétés agro-alimentaires cotées. L'indice FAO des prix des aliments poursuit son fléchissement des trois mois précédents, en raison notamment d'une baisse continue des prix internationaux des céréales et des huiles. Les prix des produits laitiers et du sucre se sont en revanche légèrement redressés. En effet, l'Indice FAO des prix des céréales s'est établi en moyenne à 210,9 points en août, soit 7,2% de moins qu'au mois de juillet. Cette forte baisse, qui fait suite à un recul qui était déjà important en juillet, tient «aux anticipations de forte croissance de la production mondiale de céréales et surtout à une reprise importante de l'offre de maïs», explique l'organisation dans son rapport. Les cours du blé et du riz ont reculé de 2 à 3%, mais ceux du maïs ont chuté de 14%, malgré un léger redressement à la fin du mois, qui s'explique par les inquiétudes suscitées par le stress dû à la sécheresse et la chaleur aux Etats-Unis. De son côté, l'indice des prix des huiles et matières grasses s'est établi en moyenne à 185,5 points en août, soit une baisse 3% par rapport à juillet, ce qui représente le troisième mois consécutif de baisse. Le fléchissement de l'indice continue d'être imputable à l'huile de palme, dont les stocks abondants en Asie du Sud-est ont maintenu les prix sous pression. Les valeurs pour l'huile de soja se sont détendues du fait de l'abondance des disponibilités exportables en Argentine et de bonnes perspectives de récolte pour 2013/14, mais elles se sont raffermies lorsque les Etats-Unis ont revu à la baisse les prévisions concernant leur prochaine récolte de soja. «Dans l'ensemble, cependant, les perspectives d'accroissement de l'offre totale en 2013/14 indiquent une baisse générale des cours des huiles végétales», argue la FAO. Baisse confirmée par les marchés L'Indice FAO des prix des produits laitiers s'est, pour sa part, établi en moyenne à 239,1 points en août, soit une augmentation de 1,2% par rapport à juillet. Les prix de tous les produits laitiers qui composent l'indice ont augmenté le mois dernier, à l'exception du beurre, car les disponibilités exportables restent limitées dans les grands pays exportateurs. La plus forte croissance a concerné le lait en poudre écrémé, qui a augmenté de 2,7%, poursuivant sa tendance amorcée en juillet. Les prix du lait entier en poudre ont aussi augmenté. Le sucre a, lui, vu son indice se fixer en moyenne à 241,7 points en août, en hausse de 1,1% par rapport à juillet. Le léger rebond des cours du sucre après trois mois consécutifs de recul a été essentiellement dû aux estimations qui montrent que le Brésil, premier producteur et exportateur mondial de sucre, utilise davantage de cannes à sucre pour produire de l'éthanol, aux dépens du sucre. Sur les marchés, la décontraction des cours des matières premières agricoles se confirme depuis le début de l'année. En effet, le cours du blé à l'international a enregistré, depuis le 1er janvier 2013, une baisse à deux chiffres de 24,73% à 154,5 livre/tonne. De même, l'huile de soja a perdu 12,19% de sa valeur a 42,57 cents/livre. Dans une moindre mesure, le cours du sucre affiche une diminution de 5,24% à 497 livre/tonne. La perte de la graine de soja se limite, elle, à 1,36% et son prix se négocie aujourd'hui à 1.394,00 cents/boisseau. Sur une année glissante au 10 septembre 2013, la baisse des cours des matières premières agricoles est plus marquée. Le blé a perdu 25% de sa valeur. Les cours de l'huile de soja et la graine de soja se sont effrités de 24,35% et 19,39% respectivement. Le cours du sucre, lui, a diminué de 10,66%. Impacts positifs sur les sociétés cotées Par ailleurs, le dirham étant indexé sur un panier de devises constitué approximativement à hauteur de 20% en dollar américain et 80% en euro, affiche une évolution négativement corrélée aux parités MAD/USD et MAD/EUR. En effet, sur une année glissante, la parité du dirham face au dollar américain gagne 5,2% à 0,1181, tandis que face à l'euro, elle recule de 1,3% à 0,0884. Sur le plan national, si la hausse de la parité MAD/USD et la détente des cours des matières premières à l'international se confirment, elles devraient avoir un impact positif sur les réalisations au deuxième semestre des sociétés agro-alimentaires cotées. Les effets seront ressentis de diverses façons. Dari Couspate et Lesieur devraient être les principaux bénéficiaires. Dari Couspate devrait être le grand bénéficiaire de l'accalmie des cours à l'international (baisse à deux chiffres depuis le début de l'année de -24,73%). Pour Lesieur, la baisse de 12,19% du prix moyen de l'huile de soja serait un facteur d'amélioration des réalisations de la société. L'impact de la baisse du sucre devrait être, en revanche, moins visible sur les résultats de Cosumar, puisque son cours n'affiche qu'une diminution de 5,24%.
