Attijari Global Research (AGR) a recommandé de conserver le titre BMCI qui présente un upside de +9% par rapport au cours de jeudi (640 dirhams). Cette recommandation est basée, ainsi, sur un cours cible de 700 dirhams, indique AGR dans sa publication « Research report – Equity ». « Les réalisations de la BMCI à fin septembre 2025 sont globalement en ligne avec notre scénario de croissance 2025 », fait savoir la même source. À l'analyse des résultats à fin septembre 2025, les experts d'AGR relèvent que le produit net bancaire (PNB), qui a progressé de 2,9% à 2.951 millions de dirhams (MDH,) est légèrement en dessous de leur prévision (4.038 MDH), soit un taux de réalisation de 73%. La marge d'intérêt demeure le principal contributeur à la hausse du PNB à travers une croissance de 5,6%, en ligne avec la prévision annuelle d'AGR. Le coefficient d'exploitation (COEX) s'améliore de -0,5 pt à 58,8% grâce à l'évolution maîtrisée des charges (+2%). Pour l'année 2025, AGR anticipe un COEX en baisse de -1,6 pts à 57,6%. Il s'agit d'une normalisation progressive depuis le pic de 70% enregistré à fin septembre 2022. Concernant le coût du risque (CDR), il ressort à 603 MDH, en hausse de 11,1% dans un contexte où les crédits affichent une baisse. Une évolution qui reflète la politique prudente de provisionnement du groupe. Le résultat net part du groupe (RNPG) a augmenté, quant à lui, de 4% à 326 MDH contre une estimation 2025 de 410 MDH. Il s'agit d'un taux de réalisation 2025 confortable de 80%.
