L'investissement dans les infrastructures a connu une évolution très intéressante ces dernières années, en occupant désormais une part importante dans les portefeuilles des investisseurs institutionnels au niveau mondial. CDG Capital Infrastructures lance, ainsi, InfraMaroc, le fonds d'infrastructures, sponsorisé par la CDG. CDG Capital Infrastructures, lors d'une conférence organisée vendredi à Casablanca, a eu le mérite de reposer le débat sur l'«investissement Institutionnel dans les infrastructures : enjeux et opportunités». La conférence a été animée par des spécialistes qui ont traité des enjeux des infrastructures au Maroc et des opportunités offertes par cette classe d'actifs aux investisseurs institutionnels. En réalité, « Il n'est pas surprenant de constater un tel intérêt pour le secteur de l'infrastructure au Maroc», a estimé Hamid Tawfiki, directeur général de CDG Capital, avant d'ajouter que « l'infrastructure a émergé ces dernières année comme une classe d'actifs à part entière pour les investisseurs institutionnels au niveau mondial ». Selon lui, les caractéristiques intrinsèques de l'infrastructure expliquent aisément cet essor majeur dans le monde des investisseurs institutionnels. En effet, les infrastructures sont des actifs qui sont le plus souvent réglementées, jouissant d'un monopole naturel avec de fausses barrières à l'entrée en plus d'un profil risque-rendement attrayant. De plus, au niveau national, il y a eu plusieurs réformes qui ont été mises en place pour favoriser les investissements dans l'infrastructure et leur bonne gestion. Cependant, l'investissement dans les infrastructures nécessite à la fois expertise et expérience. Des témoignages d'investisseurs institutionnels marocains et internationaux qui ont partagé avec l'audience leur expérience de l'investissement en infrastructure sont venus compléter cet exposé. La conférence a également été l'occasion d'annoncer le lancement du fonds d'infrastructures InfraMaroc, un fonds géré par CDG Capital Infrastructures et sponsorisé par la CDG. InfraMed est le plus important fonds d'investissement dédié aux infrastructures de la région MENA, créé à l'initiative conjointe de la Caisse des dépôts et consignations (CDC) et de la Cassa depositi e prestiti (Cdp). Parmi ses investisseurs, on compte également la Banque européenne d'Investissement, EFG Hermes (Egypte) et la CDG. La taille cible du fonds est d'un milliard d'euros dont 385 millions levés lors du premier closing en mai 2010. L'objet InfraMed est de promouvoir, dans un cadre de marché, l'investissement en fonds propres dans des projets d'infrastructures urbaines, énergétiques et de transport, dans une région où les taux de croissance urbaine figurent parmi les plus élevés au monde. L'originalité du fonds repose sur un partenariat avec les institutions financières de la rive sud de la Méditerranée. C'est ainsi que la Caisse de dépôt et de gestion du Maroc (CDG) et la banque égyptienne EFG Hermes ont investi entre 15 et 20 millions d'euros dans le fonds et levé des fonds auprès des investisseurs locaux souhaitant investir en priorité dans des projets marocains ou égyptiens. InfraMaroc est un fonds d'investissement développant une stratégie d'investissement à long terme focalisée sur le développement d'infrastructures nouvelles (actifs « greenfield ») dans les secteurs de l'énergie, des transports et des infrastructures urbaines. Il investit également, dans une moindre mesure, dans des infrastructures de second marché (actifs « brownfield »). Le fonds dispose d'un partenariat exclusif avec InfraMed, le plus important fonds d'investissement dédié aux infrastructures de la région MENA. La coopération entre les deux fonds est basée sur des stratégies d'investissement similaires et un partage des ressources, réseaux et expertises dans le but de réaliser des co-investissements dans l'infrastructure au Maroc. La taille cible d'InfraMaroc est de 3 milliards de dirhams dont 500 millions de dirhams levés au 1er closing intervenu en février 2011. A ceci, s'ajoutent les engagements dédiés par InfraMed à l'investissement au Maroc, soit 1 à 2 milliards de dirhams, portant ainsi la capacité d'investissement d'InfraMaroc et InfraMed à un niveau inégalé dans le Royaume. InfraMaroc cible des investissements dans les infrastructures énergétiques, urbaines et de transport au Maroc. Parmi les sous-secteurs ciblés, on peut citer les énergies renouvelables, les énergies conventionnelles, les infrastructures portuaires, aéroportuaires et ferroviaires, les transports publics, les réseaux routiers, la distribution d'eau et d'électricité, la gestion et le traitement des déchets, les réseaux de communication, etc. Le Fonds investit en fonds propres et quasi fonds propres, dans des sociétés dont l'activité principale comprend le développement, l'exploitation, la construction et/ou la détention d'actifs d'infrastructures, en privilégiant une détention à long terme. Il a pour objectif de s'associer avec des opérateurs d'infrastructures de renom afin de maximiser les chances de réussite des investissements réalisés.
