أسعار العملات الأجنبية الرئيسية وسط مخاوف التضخم – ماذا حمل لنا الربع الأخير من 2021 ؟

لقد مر الاقتصاد العالمي ب وقت عصيب جدا خلال العام الماضي وما زال بشكل أو باخر ممتد لهذا العام من اثار جائحة كورونا ومشاكل التضخم العالمية والعناد السياسي من قبل أغلب دول العالم علي الاقتصاد خلال الربع الأخير من عام 2021. انتعش الاقتصاد بشكل مؤقت وشاهدنا ذلك من خلال أسعار تداول العملات الأجنبية بصفقات أون لاين مع خبراء تداول ولكن سرعان ما تعرض للترنح مرة أخري. الأمور في هذا التوقيت من العام بدأت في الوضوح شيئا فشيئا. نعم! ما زال التضخم يعتبر هو المشكلة الرئيسية حتي اللحظة علي الرغم من اعلان البنك الاحتياطي الفيدرالي عن تراجعه عن التحفيز في هذا الربع الاخير من العام ورفع أسعار الفائدة بدءا من العام المقبل.

الربع الثالث من 2021: ما بين مخاوف من التضخم وتأقلم مع الكورونا

كانت التوقعات تشير الي تباطؤ النمو خاصة بعد زيادة الإنفاق المدفوع بالتحفيز في الربع الثاني بهدف الانتعاش الاقتصادي، لكن تفاجأ الجميع من معدل التباطؤ واعتبر الجميع أن السبب يعود الي زيادة حالات متغير دلتا - كورونا الذي ضرب في أوروبا وأغلب دول العالم تقريبا، بالتوازي مع القلق والمخاوف المتزايدة من ارتفاع التضخم، مما أدي الي زيادة زيادة إنفاق المستهلكين بشئ من الحذر.مع استمرار ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الطاقة بشكل كبير في الولايات المتحدة الأمريكية وبريطانيا، تتعالي الأصوات ب مصطلح الركود التضخمي كما أن التوتر المحيط بسقف الديون الأمريكية وعدم إحراز تقدم في خطط إنفاق الرئيس بايدن وحكومته لا يساعدان أيضًا.

18 أكتوبر 2021 هو التاريخ الذي اقترحه مسؤولو وزارة الخزانة كموعد نهائي عندما تستنفد الولايات المتحدة جميع خياراتها لمنع التخلف عن سداد الديون الكارثي المحتمل. ولمنع حدوث ذلك ، يجب رفع سقف الدين أو تعليقه للسماح للحكومة بمواصلة سداد التزاماتها. لأسباب انتخابية ، يريد الجمهوريون تصنيف الديموقراطيين على أنهم حزب الإنفاق والضرائب والديون الأعلى وأوضحوا أنهم لن يجعلوا هذه العملية سهلة. هذا على الرغم من تراكم نسبة كبيرة من الديون في عهد الرئيس ترامب في ولايته السابقة.

لقد عرض الجمهوريون تمديد سقف الديون حتى ديسمبر ، لكن هذا لن يؤدي إلا إلى دفع المثل الأعلى على الطريق وسنواجه نفس المعضلة في غضون شهرين. مع وجود فرصة ضئيلة للحصول على 60 صوتًا في مجلس الشيوخ المطلوبة لرفع السقف ، من المتوقع أن يتعين على الديمقراطيين المضي قدماً بمفردهم واستخدام عملية تسوية الموازنة الأكثر تعقيدًا لتعليق سقف الديون.المشكلة الأخرى هي أن الحزب الديمقراطي بعيد عن أن يكون موحدا في خطط الإنفاق الخاصة بالرئيس بايدن. سيكون هناك مواءمة نهائية مع خطة البنية التحتية ونسخة مجردة من خطة الإنفاق الاجتماعي التي تمت الموافقة عليها والتي تقترب من 2 تريليون دولار بدلاً من 3.5 تريليون دولار المقترحة.

إن عصر التضخم العالي سيتسبب في تقلبات العملات الأجنبية الرئيسية. حيث أنه وفقا للبيانات فأن التضخم في طريقه إلى أعلى مستوياته في منطقة الولايات المتحدة واليورو.إن عودة نظام التضخم العالي والأقل استقرار عبر الاقتصادات الكبرى سيؤدي إلى تقلب معدل سعر الصرف، وفي نهاية المطاف يؤدي الي انخفاض قيمة العملات في البلدان التي تعاني من أعلى مؤشرات للتضخم بالتحديد هنا نحن نتحدث عن الولايات المتحدة الأمريكية, بريطانيا, كندا واستراليا هم الأكثر عرضة ل خطر التضخم بشكل كبير مقارنة بالتضخم في الأسواق الأوروبية والاسيوية والتي من المعتقد أنها ستكون بشكل ضعيف.

تصاعد مستويات التفاؤل بعد انخفاض حالات كوفيد بشكل كبير

حالة التأقلم مع الكورونا والتي تسببت في احداث ندوبا اقتصاديا دائما في جميع أنحاء العالم ستؤدي بشكل أو باخر إلى رفع بعض عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية ، ولكن ما يحسن المعنويات حقًا هو أن حالات كوفيد-19 "وباء الكورونا" تنخفض بشكل حاد في جميع أنحاء الولايات المتحدة وغالبية البلدان حول العالم. تشير أحدث البيانات والاحصائيات الصادرة من الجهات الحكومية ب الولايات المتحدة الأمريكية إلى أن المستهلكين يستجيبون بشكل إيجابي مع حدوث تحول كبير في تناول الطعام في المطاعم والسفر الجوي والإقامات الفندقية خلال الأسابيع القليلة الماضية.أساسيات الأسرة هي أيضًا في حالة جيدة. يتم دعم الدخل من خلال زيادة التوظيف ومع استمرار الشركات في الشكوى من نقص العمال المناسبين ، من المتوقع أيضا أن ترتفع الأجور. يُستكمل هذا من خلال تعزيز كبير في الميزانيات العمومية للأسر ناتج عن جهود التحفيز المالية والبنك المركزي غير المسبوقة.

التضخم ما زال يمثل ضغوطًا على بنك الاحتياطي الفيدرالي, لسوء الحظ ، ما زالت مشكلات سلسلة التوريد والنقص في سوق العمل متواجدين، لذلك سيظل التضخم مرتفعًا حتى عام 2022. الجدير بالذكر أيضًا أن الإسكان يمثل نسبة عالية من سلة التضخم ومع ارتفاع أسعار المساكن بنسبة 20٪، هذه قصة يمكن أن تعوض الكثير من الانخفاض في المكونات التي تشهد تضخمًا "مؤقتًا".وبالنظر إلى هذا الوضع ، من المتوقع إعلانًا عن خفض كمية بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر ، والذي ينتهي في غضون ستة إلى ثمانية أشهر. مع توقعات ب ارتفاع أسعار الفائدة في سبتمبر وديسمبر من العام المقبل.

تشير المعدلات المرتفعة في الولايات المتحدة والمشكلات التجارية وسلسلة التوريد المستمرة إلى أن عام 2022 سيكون وقتًا عصيبًا للأسواق الناشئة. يشهد العام أيضًا بعض الانتخابات الكبيرة والمثيرة للجدل في بعض دول العالم الناشئة. الجدير بالذكر أن عام 2021 كان عامًا سيئًا للتدفقات إلى الأسواق الناشئة وأحد أسباب استمرار دعم الدولار المناهض للتقلبات الدورية. عام صعب لتدفقات محفظة الأسواق الناشئة في عام 2022 هو سبب آخر وراء استمرار دعم الدولار خلال الخمسة عشر شهرًا القادمة.

الصين والمخاوف المتزايدة بشأن ديون ايفرجراند

في مواجهة قوى التضخم على مدار العشرين عامًا الماضية ، وخاصة خلال الوباء العام الماضي ، فضلت معظم الدول المتقدمة العملات الضعيفة لدعم نمو الصادرات. كانت التخفيضات التنافسية لقيمة العملات ، والاهتمام الأكبر بتقرير وزارة الخزانة الأمريكية حول التلاعب بالعملة ومصطلح "حرب العملات" جميعها مرادفة للافتراضات بأن التضخم قد مات وأن جميع الروافع الاقتصادية ، بما في ذلك العملات الأجنبية ، يجب استخدامها لتحقيق النمو.يتصدر الرنمينبي قائمة العملات الرئيسية هذا العام. ارتفع الرنمينبي بنحو 6٪. يبدو أن هذه الخطوة تتعارض مع مخاوف التباطؤ في الصين ، وخفض متطلبات الاحتياطي لبنك الصين الشعبي ، والمخاوف ذات الصلة ب Evergrande في القطاع المالي الصيني.

البنوك المركزية في منطقة اليورو والسويد وسويسرا واليابان ، جميعها لا تزال تحتفظ بمخاوفها من تراجع التضخم ولا تظهر أي علامات على التحول إلى موقف أقل تيسيراً. يجب أن يعني عدم استجابة البنك المركزي الأوروبي أن زوج اليورو / الدولار الأمريكي يضغط على 1.15 وربما يتداول عند 1.13 خلال الأشهر القادمة. لكن الضعف الموسمي للدولار في ديسمبر هو السبب في توقعات السعر ليقترب من ال 1.17 لنهاية العام.