Le volume de la monnaie fiduciaire est passé de 266 milliards de dirhams en mars 2020 à 278 milliards en avril 2020 L'été et l'Aïd Al Adha risquent d'aggraver les choses avec des centaines de milliards en circulation. Le Maroc est en train d'exploser tous les records en matière de circulation d'argent fiduciaire. La crise du coronavirus étant passée par là, les Marocains ont eu tendance durant les derniers mois à procéder à des retraits massifs de l'argent liquide (cf. Aujourd'hui Le Maroc du 25 mars). Résultat, plusieurs centaines de milliards de dirhams se retrouvent en circulation actuellement. Les chiffres sont édifiants. Selon les dernières statistiques monétaires disponibles de Bank Al-Maghrib (BAM). L'encours de l'argent fiduciaire en circulation est passé durant le seul mois d'avril de 266 milliards de dirhams à 278,5 milliards de dirhams. Durant ce même mois d'avril, pas moins de 12 milliards DH ont été donc retirés. Entre le mois d'avril 2019 et avril dernier, la masse monétaire a augmenté de plus de 41,5 milliards DH. S'achemine-t-on alors vers une crise de liquidités ? En tout cas, la situation risque d'empirer durant les mois et semaines à venir. Et pour cause. L'arrivée des vacances d'été et le déconfinement progressif en plus de l'avènement de l'Aïd Al Adha pourraient faire monter les retraits de cash et l'argent fiduciaire en circulation encore à des niveaux stratosphériques. Les responsables craignent un scénario similaire à celui de l'été 2019. Flash back. En août dernier les besoins en liquidités s'étaient rapprochés du seuil des 100 milliards DH avec un réseau de GAB (guichets automatiques bancaires) proche de la panne sèche. «Reflétant essentiellement l'expansion de la circulation fiduciaire, le besoin en liquidités bancaires s'est creusé à 95,5 milliards de dirhams en moyenne hebdomadaire en août (2019)», avait alors expliqué la banque centrale avant d'annoncer l'injection de plus de liquidités sur le marché. Au début de la crise du coronavirus, BAM est revenue à la charge avec de nouvelles mesures concernant les liquidités (voir encadré). Il faut dire que les sorties de cash ont été juste renforcées après la crise de la Covid-19. Comme précité plus haut, l'argent fiduciaire battait déjà des records l'été dernier. Selon les observateurs, l'augmentation du taux de bancarisation fait en sorte que de plus de plus de chefs de ménages ont des comptes bancaires à la différence que ces comptes sont utilisés uniquement pour effectuer des sorties de cash mais jamais pour l'épargne. L'autre hypothèse concerne la crainte des contrôles fiscaux pour de nombreuses personnes physiques et morales. L'utilisation de l'intelligence artificielle permet en effet aux organes de contrôle de plus en plus de relier et avec plus de précision ces personnes avec leurs vrais patrimoines, notamment financiers. Face à cette situation et au recours de l'administration aux ATD (l'avis à tiers détenteur) qui est un moyen utilisé par l'administration publique (fisc notamment) pour débiter sur des comptes bancaires des sommes dues aux autorités par des contribuables en conflit avec la loi, les gens sont plus tentés de faire des retraits importants du circuit bancaire. Ainsi, que ce soit à cause du coronavirus, des contrôles fiscaux ou pour effectuer des achats, le cash reste largement plébiscité, ce qui constitue une particularité assez singulière au Royaume à l'ère de la dématérialisation et des monnaies électroniques. Alerte Dans une note CDG Capital avait alerté sur la situation des liquidités bancaires. «Dans ce contexte exceptionnellement difficile, la gravité de l'impact sur l'économie nationale dépend dans une large mesure de la durée de cette crise sanitaire et de la profondeur de ses séquelles, aussi bien sur le système productif que la stabilité du système monétaire et financier national», avaient prédit les responsables. La même source avait anticipé une accentuation du déficit de liquidité du système bancaire en 2020. Cette aggravation devrait, selon le même document, avoir lieu sous l'effet de la poursuite de la hausse tendancielle de la circulation fiduciaire, qui sera amplifiée par la panique générée par la pandémie Covid-19. En outre, CDG Capital avait estimé que le fort recul des flux financiers en provenance des partenaires commerciaux, particulièrement les flux du tourisme et les transferts des MRE, devrait réduire le potentiel de compensation du déficit commercial, générant ainsi un impact baissier sur les réserves de change du Royaume.
