Cotation

SNEP fait sa mise en train

* Le leader sur le secteur de l’industrie de transformation des matières plastiques prépare son introduction en Bourse.
* D’autres filiales du Groupe Chaâbi devraient lui emboîter le pas.
La promesse est une dette. Le Groupe Chaabi semble résolument s’inscrire dans la veine de cet adage. En effet, la décision annoncée il y a quelques mois d’introduire six filiales du Groupe en Bourse est en train d’être matérialisée. Certes, il risque d’y avoir une modification dans le timing initialement prévu, notamment avec le report de la cotation de Chaâbi lil iskane qui devait intervenir durant cette année. Cette dernière devrait cependant être précédée à la cote par la Société nationale d’électrolyse et de pétrochimie (SNEP), «seul producteur national de matière plastique», en attendant les arrivées de Super Cérame et Dimatit en 2008 et en 2009 de GPC et SCIF. L’introduction en Bourse de la SNEP devrait certainement bientôt avoir lieu. Premiers signes de l’imminence de l’opération : la société est sortie depuis quelques jours de l’«ombre» à travers une campagne de communication institutionnelle visant à mieux la faire connaître. Une démarche adoptée d’ailleurs par quasiment toutes les entreprises à la veille de leur premier pas en Bourse.
L’information a été certes confirmée par la Direction du Groupe, laquelle s’est cependant abstenue de livrer une quelconque précision sur l’opération, comme l’exige le CDVM. Mais d’ores et déjà, à en croire certains analystes, la SNEP jouit d’un «préjugé favorable», eu égard au secteur dans lequel elle opère et au sein duquel elle a vraisemblablement pignon sur rue.
Un leader national
Leader dans le secteur de l’industrie de transformation des matières plastiques, la SNEP, créée en 1973 et rachetée par le Groupe en 1993 dans le cadre de sa privatisation, produit PVC, compounds, soude, chlore, eau de javel et acide chlorhydrique. Avec une production qui a exactement démarré en 1977, elle peut aujourd’hui se prévaloir d’une expertise de 30 ans dans ce secteur, en plus d’une certification Iso 9001 Version 2000. Une expertise qui lui a permis d’initier une politique de développement ambitieuse de laquelle a découlé la création de plusieurs filiales du groupe (notamment Accord profil, Plastumar, Houda plastique et Dar plastique) et qui lui a ouvert les portes des marchés internationaux. Exportant ses produits tant en Angleterre, en Espagne, au Portugal, en Egypte, en Tunisie qu’en Afrique sub-saharienne, la SNEP reste également le fournisseur privilégié de grands groupes nationaux.
Cette politique d’expansion ambitieuse lui vaut actuellement d’occuper la position de leader dans la production de soude et d’eau de javel. Tout autant, elle s’accapare 90% de parts de marché pour le PVC au Maroc, dans un contexte marqué non seulement par le coût élevé de l’électricité et la baisse des droits de douane sur le PVC (2002), mais également par une concurrence étrangère exacerbée.
Ambitions confirmées
Le montant levé à travers son introduction en Bourse devrait, entre autres, permettre à la SNEP d’augmenter un peu plus sa capacité de production afin d’asseoir davantage son leadership sur le marché national et d’avoir une politique de pénétration des marchés étrangers plus agressive.
En cela, elle misera, entre autres, sur la disponibilité et la qualité de ses produits, une certaine stabilité des prix par rapport à l'international, ainsi que sur l’assistance technique aux clients. Une démarche qui devrait lui permettre de porter son chiffre d’affaires au-delà de celui réalisé en 2006.