* Poursuite du développement avec une bonne maîtrise du risque. * Distribution d'un dividende de 90 DH par action. * Réorientation de la LOA vers le crédit auto classique. Dans un environnement économique marqué par le bon comportement de la consommation des ménages, grâce notamment à l'amélioration du marché du travail et des transferts des MRE, les crédits à l'économie ont affiché à fin 2006 un excellent bond, progressant de +16,5% contre 11,2% en 2005. Eqdom, acteur majeur du secteur du crédit à la consommation, a profité pleinement de cette conjoncture de marché en enregistrant des performances pour le moins excellentes. En cela, la production de l'exercice a connu une forte progression de +18% à 3.821 MDH, tiré essentiellement par la bonne performance des crédits affectés (+53,7%) grâce à la bonne tenue du produit LOA qui s'est très bien comporté en 2006, le Salon de l'Auto Expo aidant. Il faut dire que les différentes actions commerciales menées par Eqdom ont donné leurs fruits. La participation réussie au Salon Automobile, le lancement de la campagne promotionnelle Imtiyaz Al Mouaddaf, en partenariat avec la SGMB, le lancement de l'opération Rentrée/Ramadan, l'ouverture de deux nouvelles agences (El Jadida et Meknès), portant leur nombre à 14 à travers le Royaume, le renforcement du réseau d'intermédiaires par l'agrément d'une vingtaine de nouveaux points de vente (120 au total), le renforcement du dispositif d'animation commerciale... sont autant d'actions ayant permis à la filiale «crédit à la conso» de la SGMB de se positionner en tant qu'acteur principal du marché. Ainsi, l'encours brut des crédits de la société s'est élevé à près de 6.789 MDH, soit une progression de +10,4% par rapport à fin 2005. Malgré cela, «l'encours des impayés (Ndlr. 1.053,5 MDH) a connu une baisse de 0,5% grâce à la très bonne maîtrise des risques dans l'octroi des crédits», explique Abderrahim Rhiati, Directeur général de la société de crédit, lors de la conférence de présentation des résultats tenue le 19 mars courant au siège de la Bourse. Et d'ajouter que «le montant des provisions (Ndlr. 956,4 MDH) a également chuté de 1,7%». Résultat, explique-t-il, «du nettoyage de quelques anciennes créances provisionnées à 100%», avant de rappeler «qu'avant l'année 2000, la moitié de l'encours était impayée». Cela étant, l'encours sain de la société ressort, aujourd'hui, à 5.745,8 MDH, soit près de 85% du total des encours crédits de la société. Quant au PNB, il a progressé de +5% à 553,2 MDH grâce à une gestion dynamique de trésorerie et à une bonne négociation des conditions de refinancement auprès des banques, indique-t-on auprès du top management d'Eqdom. Le résultat net s'est apprécié, pour sa part, de +14,2% à 179 MDH, et ce malgré l'envolée des charges générales d'exploitation (la rémunération des intermédiaires et des porteurs d'affaires surtout) ayant crû de +15,3% à 188,1 MDH. Une envolée que Ghiati qualifie de «positive», car, «non étalée sur la durée des crédits (Ndlr. principe comptable oblige), ces charges ont le mérite de rémunérer un apport d'affaires qui va générer des produits dans le futur», argue-t-il. Aussi, à l'origine de cette forte progression du résultat net, une baisse significative des dotations aux provisions au titre de l'exercice 2006, qui sont passées à 59 MDH contre 103 MDH en 2005. «Constatées en 2005 pour couvrir le risque des départs volontaires des fonctionnaires, les dotations aux provisions ont connu courant 2006 un retour à la normale», explique Ghiati. Ainsi, pour partager avec ses actionnaires les fruits de ces résultats, il sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires la distribution d'un dividende de 60 DH par action, auquel s'ajoutera un dividende exceptionnel de 30 DH, soit au total un dividende de 90 DH par action. Ainsi, la valeur Eqdom aura procuré à ses porteurs un taux de rendement de 5,38% sur la base du cours moyen du titre (1.673,31 DH) sur la période comprise entre juillet et décembre 2006. Axes de développement Fort des réalisations de l'exercice 2006, le management d'Eqdom voit l'avenir d'un il optimiste. Ainsi, conformément à sa stratégie de développement basée sur la diversification du portefeuille clientèle et de la gamme des produits, la société compte investir le créneau de la prescription (financement sur lieu de vente) couplé avec le crédit Revolving avec une carte privative et une carte bancaire. Aussi, déclare Rhiati, «nous venons de signer une convention de partenariat avec la chaîne de grande distribution Aswak Assalam». Pour ce qui est de la fameuse problématique de la LOA relative au remboursement de la TVA, le management d'Eqdom reste très confiant. «La LOA va devenir un produit rare et ses conditions de commercialisation vont complètement changer». Ainsi, Eqdom limitera sa part dans ce produit sans pour autant perdre le filon juteux du financement auto, grâce notamment à une réorientation de la clientèle vers le crédit automobile classique. Par ailleurs, l'année 2007 connaîtra l'ouverture de deux nouvelles agences et l'agrément de nouveaux intermédiaires et prescripteurs. «L'objectif étant le renforcement du réseau de distribution pour une relation de proximité à même d'assurer un service plus performant à nos clients», indique le Directeur général de la société.
