IPO : Stokvis à 950 DH du 12 au 14 novembre

* Stokvis Nord Afrique émet 183.903 actions nouvelles sur le marché boursier au prix de 950 DH l’action, soit un montant global de 108,5 MDH correspondant
à 20% du capital.
* 58,5 MDH serviront au soutien financier de Pacific Motors et Komcat, deux filiales nouvellement créées par la société. Le reliquat
(50 MDH) servira à améliorer sa structure financière.
Et la ruée continue. Après Matel PC Market, Promopharm, m2m, Timar, CGI, Atlanta et la Snep, le tour est venu pour la société Stokvis Nord Afrique (SNA pour les plus intimes) de franchir le pas de la Bourse de Casablanca. Celle-ci procèdera en effet à une offre publique de vente par cession de 183.903 actions nouvelles au prix de 590 DH l’action, soit un montant global d’un peu plus de 108,5 millions de dirhams correspondant à 20% du capital de la société. La période de souscription commencera le 12 novembre et pendra fin trois jours après, soit le 14 du même mois. Les souscriptions pourront se faire auprès de Safabourse, Attijariwafa bank, BMCI, BMCE Capital Bourse et Artbourse. Comme à l’accoutumée, le prix de cession a été déterminé en recourant à trois méthodes à savoir : les comparables boursiers, la Discounted Cash Flow et la méthode des Anglo-saxons. La synthèse de valorisation a abouti à un prix unitaire de 753 DH auquel a été appliquée une «généreuse» décote de 21,6% pour aboutir in fine au prix ferme de 590 DH l’action.
L’offre est structurée en cinq types dont le premier est réservé aux salariés de l’entreprise. Il leur est attribué 18.390 titres, représentant 10% du nombre total des actions émises. Cette catégorie bénéficiera d’une décote supplémentaire de 15% sous condition de conserver les titres au minimum trois ans. Le deuxième type d’ordre est, lui, réservé aux personnes physiques et morales, de toute nationalité, exprimant des ordres inférieurs ou égaux à 500 actions. 64.366 titres représentant 35% du montant global de l’opération leur serait alloué. Un troisième type d’ordre a été réservé à cette même catégorie d’investisseurs qui exprime cette fois-ci une demande supérieure à 500 actions et inférieure ou égale à 5.000 actions. Ces gens se verront allouer à l’issue de cette opération 27.586 titres, soit 15% du nombre total des actions émises. Quant au quatrième type d’ordre, il porte sur 18.390 actions (10% du montant de l’opération) et est exclusivement réservé aux personnes morales marocaines et étrangères exprimant une demande strictement supérieure à 5.000 actions et inférieure ou égale à 8.500 actions. Enfin, le cinquième type d’ordre est destiné aux personnes morales et investisseurs institutionnels, marocains ou étrangers, hors OPCVM obligataire, demandant plus de 18.390 actions. Cette catégorie d’investisseurs se verra allouer, somme toute, 55.171 actions, soit 30% du montant global de l’opération.
Cette introduction en Bourse, orchestrée par les équipes CDG Capital et BMCI Finance, en leurs qualités respectives de conseiller et coordinateur global et co-conseiler de l’opération, constitue un volet stratégique de la politique de développement de SNA, répondant à la nécessité d’optimiser ses conditions de financement et d’institutionnaliser son tour de table. En cela, les fonds levés iront en premier lieu apporter du soutien à Pacific Motors, filiale de la société spécialisée dans la distribution de véhicules asiatiques, qui disposera d’un montant de 45 millions de dirhams et Komcat, deuxième filiale de SNA, qui se verra allouer un montant de 13,5 millions de dirhams destiné essentiellement au développement de son activité de location longue durée de matériel et engins techniques. Le reliquat du montant de l’opération (50 millions de dirhams) ira renflouer les caisses de la société et servira essentiellement à l’amélioration de sa structure financière. En outre, cette IPO permettra à la société d’accroître sa notoriété et de renforcer sa politique de transparence en se soumettant au jugement du marché tout en ayant un accès direct à ses ressources inépuisables. À la veille de la présente opération, la majorité du capital de la société est détenue par Saïd Alj, à travers une participation directe de 9% et deux autres blocks de 17% et de 46% logés respectivement à Sanam Holding et Sanastok, deux entités contrôlées à 100% par Saïd Alj. À l’issue de l’opération, celui-ci demeurera l’actionnaire de référence de la société avec des participations directes et indirectes s’élevant à 57,44% du capital.