La publication des résultats semestriels des sociétés cotées n'aura pas réussi à sortir l'Indice Général de la Bourse de Casablanca de sa relative passivité. Pourtant, selon les analystes, les perspectives de résultats 1999 demeurent conformes aux prévis C'est le calme plat au niveau de la place casablancaise. Les hausses consécutives de l'IGB durant la période estivale et qui auguraient d'une reprise durable n'auront duré que l'espace de quelques semaines. Une atonie déconcertante s'est progressivement installée durant la semaine du 15 au 21 septembre 1999, malgré un léger rebondissement lors de la journée du 15 où l'IGB a connu une hausse de 0,17% après deux séances de baisses successives. Même la conjoncture économique actuelle jugée favorable et les résultats semestriels des sociétés inscrites à la cote n'auront pas réussi à galvaniser l'Indice qui a préféré jouer au yo-yo. Et la baisse du Taux Effectif Global (voir page 8) à partir du 1er octobre n'a fait qu'enfoncer davantage le clou, puisque, comme le soulignent les analystes de CFG, " le marché a fortement réagi à l'annonce d'une nouvelle baisse du TEG (-220 points de base par rapport à la période précédente) ". Du coup, seules quatre sociétés auront pu tirer leur épingle du jeu en réalisant des performances positives, toutes les autres ayant accusé des contre-performances. Ainsi, le titre BNDE s'est apprécié de 3,19%, talonné par Ciments du Maroc (1,38%), Wafa Assurance (0,14%) et Lafarge Ciment (0,06%), tandis que la plus grande contre-performance hebdomadaire est revenue à Financière Diwan (-3,77%). Dans la foulée, le volume de transactions réalisées au cours de cette semaine ne s'est élevé que de 245,8 MDH dont 38,5% est à l'actif des banques, 13% pour les portefeuilles et 10% pour le secteur cimentier. Les plus grandes quantités échangées sur le marché de blocs ont concerné en outre les titres Eqdom (27.000), Auto-Nejma (16.712) qui a renouvelé le contrat le liant au constructeur Daewoo et Ciment du Maroc. Sur le marché central par contre, la Financière Diwan, qui suscite un intérêt particulier chez les investisseurs depuis quelque temps, rafle la mise avec 25.434 titres échangés pour une performance annuelle de 16,39%, suivie de la BCM (19.030) et de la BMCE (18.786). A signaler que le titre BMCE fait aussi l'objet d'une attention particulière depuis que des rumeurs font état d'une probable augmentation de capital de la banque. Des rumeurs qui ont d'ailleurs impacté négativement sur le titre puisque le cours de l'action a régressé de 1,6% à 679 Dh durant la semaine. En tout cas, la tendance actuelle affichée par la place casablancaise ne prête guère à l'optimisme. A moins que les résultats semestriels, qui cadrent somme toute avec les prévisions, soient intégrées par le marché.
