Ciments du Maroc : 970 MDH de bénéfices en 2009

* Tenant compte des reprises de provisions pour investissements industriels, le résultat net consolidé de la société bondit de 52%.
* 55 DH par action de dividende à proposer à la prochaine AGO.
Les cimentiers cotés à la tour de verre du boulevard de FAR semblent avoir tiré leur épingle du jeu en 2009. Après les résultats satisfaisants publiés par Lafarge Ciment la semaine dernière, c’est au tour de Ciments du Maroc de faire part de ses réalisations au titre de l’exercice écoulé. Et il faut dire que CIMAR a su gérer les aléas de la conjoncture pour finalement clore l’année sur une augmentation de 52,1% de son résultat net consolidé, ce dernier s’établissant à 970 MDH en tenant compte d’une reprise de provisions pour investissements industriels de 268 MDH. Dans ce contexte, le Conseil d’Administration de la société a annoncé qu’il comptait proposer à la prochaine Assemblée Générale, prévue le 27 avril 2010, la distribution d’un dividende de 55 DH par action contre 50 DH versés au titre de l’année 2008.
Pourtant, au niveau commercial, 2009 a été une année moins prolifique en terme de volume vendu pour les cimentiers opérant dans les régions de prédilection de Ciments du Maroc, à savoir le Sud et le Centre-Sud. Sur ce segment, les opérateurs ont, pour rappel, constaté une baisse de 2,5% de la consommation de ciment. Mais cette situation ne se reflète pas dans le chiffre d’affaires de CIMAR, puisque cette dernière a bénéficié d’un effet prix positif pour afficher un chiffre d’affaires consolidé en hausse de 2,8% à 3,6 Mds de DH. La filiale du groupe Italcementi a même pu améliorer sa part de marché régionale de 98 points de base, s’établissant désormais à 77%. Cependant, impactée par la saturation momentanée de ses capacités de production, CIMAR affiche une part de marché globale en baisse de 116 pbs à 25,05%. A noter que pour répondre à cette
problématique, le Conseil d’Administration a confirmé sa décision de construire une nouvelle usine au nord de Marrakech. Il a par, ailleurs, opté pour l’extension du dispositif industriel de la société dans les régions du Centre et du Nord du pays. Il est à signaler que la construction de la nouvelle usine d’Aït Baha, d’une capacité de 2,2 millions de tonnes de ciment dans la région d’Agadir, se poursuit dans le respect des délais. Le premier broyeur à ciment ayant démarré au cours du mois de novembre 2009, le démarrage du four et du second broyeur à ciment est prévu pour la fin du semestre courant.
Par ailleurs, « profitant de la modernisation et de l’extension des capacités de production de la cimenterie de Marrakech, la productivité de Ciments du Maroc a nettement progressé», rappellent les analystes de
CDG Capital. En effet, l’augmentation de la production de clinker et la diminution concomitante des achats de ce dernier ont permis l’envolée du résultat d’exploitation consolidé de 57% pour se fixer à 1,32 Md de DH. Dans ce sens, la marge opérationnelle s’établit à 36,7%, contre 24% réalisée une année auparavant.