Le dirham s'est déprécié par rapport au dollar durant la semaine allant du 06 au 10 mars, la paire USD/MAD passant de 10,39 à 10,44, selon Attijari Global Research (AGR). Cette évolution s'explique par un effet panier de +0,11% et un effet marché de +0,34% en lien avec le resserrement des conditions de liquidité du dirham, précise AGR dans sa récente note « Weekly Mad Insights – Currencies ». Les spreads de liquidité du dirham ont augmenté de +35 points de base (pbs) cette semaine à 3,71% soit à des plus hauts de 3 mois. À l'origine, une forte volatilité du marché des changes dans l'attente des réunions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE) en mars. Dans ce contexte, les analystes d'AGR relèvent une augmentation des volumes des opérations de couverture à l'import. Sur le court terme, la volatilité EUR/USD reste principalement sensible aux anticipations des décisions de Taux de la Fed et de la BCE, font remarquer les analystes d'AGR qui recommandent aux exportateurs en dollar de relever leur niveau de couverture afin de se prémunir contre la volatilité attendue du billet vert. Révision à la hausse Attijari Global Research a revu à la hausse ses prévisions USD/MAD à horizon 1 mois et ce, compte tenu des prévisions de la parité EUR/USD et des conditions de liquidité du marché des changes. « Les prévisions EUR/USD des brokers à l'international ont été stables cette semaine. Elles sont en faveur d'une appréciation de l'euro sur les 3 prochains mois », indique AGR dans cette note. Les spreads de liquidité du MAD devraient baisser à horizon 3 mois par rapport aux niveaux actuels, prévoit la même source. Dans ces conditions, les niveaux cibles de la parité USD/MAD ressortent à 10,32, 10,22 et 10,22 à horizons 1, 2 et 3 mois contre un cours spot de 10,44. Les niveaux cibles de la parité EUR/MAD ressortent à 11,11, 11,00 et 11,00 à horizons 1, 2 et 3 mois contre un cours spot de 11,06.
