Le Trésor a levé 1 milliard de dirhams (MMDH) au cours de la dernière adjudication d'août, satisfaisant ainsi 88% de son besoin annoncé au début du mois sur le marché obligataire, selon Attijari Global Research (AGR). Ce besoin s'établit à 5,8 MMDH en août face à une levée cumulée de 5,1 MMDH sur le même mois, fait savoir dans sa récente note « Weekly Hebdo Taux – Fixed income ». Au vu des faibles levées du Trésor, conjuguées à une demande modérée des investisseurs, le taux de satisfaction durant le mois d'août ressort à 27,1%, contre une moyenne de 35,8% au premier semestre de 2021, relève la même source. Dans ce sens, le taux de rendement de la maturité 13 semaines recule de 2 points de base (pbs). Le reste de la courbe demeure stable par rapport à la semaine dernière. Parallèlement, les taux de rendement de la courbe secondaire enregistrent de légères variations entre -3 pbs et +2 pbs. Dans le cadre de la gestion active de sa trésorerie, le Trésor réalise cette semaine une opération d'échange d'un montant de 1,2 MMDH, en quasi-totalité sur la maturité 5 ans. « Au vu de la situation confortable des finances publiques, nous maintenons notre scénario de stabilité des taux primaires durant le prochain trimestre », indiquent les analystes d'AGR.
