Le Fonds d'Équipement Communal (FEC) enregistre une évolution marquée de son activité de financement en 2025, portée par la dynamique soutenue des investissements territoriaux. Les données publiées ce 24 février 2026 confirment une progression significative des engagements et des décaissements, dans un contexte marqué par un renforcement de l'intégration des critères environnementaux, sociaux et climatiques (ESC) et une diversification accrue des ressources financières. Au 31 décembre 2025, le FEC affiche une évolution marquée de son activité de financement. Les engagements de prêts ont atteint près de 3,4 milliards de dirhams (MMDH), en hausse de 31% par rapport à l'exercice précédent, tandis que les décaissements se sont établis à 2,7 (MMDH), enregistrant une progression de 46%. Cette dynamique s'inscrit dans un contexte d'investissements territoriaux soutenus, qui a positivement impacté l'activité de la Banque. Les créances sur la clientèle ressortent à 27 614 MDH à fin 2025, contre 27.459 MDH un an auparavant. Au-delà des volumes, l'institution met en avant l'intégration des critères de risques Environnementaux, Sociaux et Climatiques dans sa politique globale de gestion des risques et dans ses processus décisionnels. Les diligences menées visent à garantir la soutenabilité des projets financés et leur contribution aux Objectifs de Développement Durable, notamment à travers l'amélioration des conditions de vie des populations locales et le renforcement de la résilience face aux défis climatiques. À fin décembre 2025, plus de 92% des projets engagés sont classés en catégories C ou D, correspondant à des risques minimes ou maîtrisables, conformément à la Politique Environnementale et Sociale de l'institution. En 2025, le FEC a poursuivi sa stratégie de mobilisation de ressources à des conditions compétitives, aussi bien sur le marché national qu'international. En décembre, il a clôturé avec succès une émission obligataire de 2 milliards de dirhams, sursouscrite 1,48 fois, traduisant l'intérêt du marché pour sa signature. Parallèlement, le Conseil d'administration de la Banque Africaine de Développement a approuvé un nouveau financement de 150 millions d'euros en faveur du FEC. À fin 2025, la part des financements mobilisés auprès des bailleurs de fonds internationaux représente plus de 23% des ressources d'emprunt de la Banque, contre 18% à fin 2024 et 7% à fin 2020. La structure d'endettement évolue en conséquence. Les emprunts financiers intérieurs atteignent 8 287 MDH à fin 2025, contre 7 338 MDH un an auparavant, tandis que les emprunts de trésorerie reculent à 8.325 MDH, contre 9.914 MDH. Les emprunts financiers extérieurs s'établissent à 22.908 MDH, contre 22.455 MDH à fin 2024. Les emprunts obligataires ressortent à 1.015 MDH, contre 1.018 MDH, et les dettes subordonnées à 5.281 MDH, contre 4.035 MDH. Dans ce contexte, la politique de tarification mise en œuvre par le Fonds, visant à faire bénéficier sa clientèle des évolutions des conditions du marché tout en préservant ses équilibres financiers, s'est traduite par un Produit Net Bancaire de 659 MDH à fin 2025, contre 672 MDH à fin 2024. Sur le seul quatrième trimestre, le PNB s'établit à 168 MDH, contre 177 MDH à la même période de l'exercice précédent.
