Le distributeur B to B de matériels et solutions informatiques affiche une évolution qui défie la trajectoire du marché. Au moment où ce dernier est en baisse au Maroc comme en Tunisie, Disway affiche des hausses notables sur les deux marchés. Disway tire plutôt bien son épingle du jeu. Alors que le marché IT marocain (PCs et portables) est en repli de 11% et celui tunisien de 27%, le distributeur local affiche des revenus en progression de 14% à 1,64MMDH. Mieux encore, cette hausse est drainée essentiellement par un effet volume à hauteur de 85%, explique Hakim Belmaachi, directeur général de Disway. Selon IDC, le marché marocain a enregistré des ventes PCs de bureau et portables de 258.000 unités en repli de 11%. HP y enregistre une forte progression portant sa part à 46%. Il est suivi de près par Lenovo, qui détient une part de 16%. Dell arrive troisième avec une part de 15%. Acer est quatrième avec 9% de parts de marché. Les différentes autres marques se partagent les 14% restant. Dans le détail, les PC portables ont enregistré les ventes de 144.000 unités en fléchissement de 18%. HP maintient une position de leader avec un part de 41%. Lenovo la suit avec une part de 17%. Acer est troisième sur ce segment avec 14%. Dell arrive quatrième avec 11% et Asus cinquième avec 4%. Les autres marques se partagent sur ce segment 13%. Au niveau du segment des PC de bureau -qui a rattrapé l'écart qu'avait creusé le segment des PC portables les années précédentes - les ventes ont porté sur 114.000 unités en léger repli d'1%. Sur ce segment, HP est encore leader avec une part de 51% et est suivi cette fois-ci par Dell qui occupent 21% du marché. Lenovo s'accaparent 14%, tandis que les autres marques se partagent 14%. Manque de liquidité Sur le marché tunisien, la configuration est pratiquement la même. Avec 32% des 214.000 unités vendues en 2015, HP est en tête du podium. Il est suivi par Dell qui occupe 16%. Acer Group, Lenovo et Asus sont ex æquo avec une part de 14% chacun. Les autres marques en revanche se partagent 10%. Sachant que Disway Tunisie est distributeur de HP, d'Asus (PC et portables professionnels) depuis 2015 et d'Acer, la filiale se taille ainsi la part du lion sur le marché tunisien. Mieux encore, si en ce qui concerne les produits Acer, Disway ne les a offerts que durant 9 mois en 2015 au côté d'un concurrent, en 2016, la société sera le seul distributeur Acer sur le marché tunisien. Sur le marché marocain, Disway est depuis septembre 2015 le distributeur exclusif de HP - sur décision de ce dernier - de ses imprimantes et consommables. Par ailleurs, au cours de l'année écoulée, le distributeur a signé des partenariats avec Optoma pour la commercialisation de vidéo projecteurs, avec Kaspersky pour la sécurité et avec Bosch Sécurité pour la vidéosurveillance. Sans oublier la signature d'un contrat avec Microsoft en Mauritanie portant sur 2 millions de dollars sur 3 ans. Dans ce sillage, la société a réussi à augmenter ses parts de marché sans avoir à sacrifier ses marges, souligne Belmaachi. D'ailleurs, la marge brute 2015 est en accroissement de 22% à 168MDH. La bonne maîtrise des charges a permis de limiter la croissance des charges d'exploitation à 6% pour ne se fixer qu'à 99MDH. Le résultat d'exploitation ressort en conséquence en amélioration de 34% à 79MDH. Le résultat financier est en revanche en net repli en raison d'une grosse perte de change enregistrée en Tunisie. D'après Belmaachi, au Maroc l'équipe financière de Disway a réussi à dégager un gain de change d'1,5 MDH, grâce à une gestion saine au quotidien. «En Tunisie, ça n'a pas été le cas en raison des contraintes qui existent dans ce pays. Tout d'abord, les couvertures sont chères. De plus la Banque centrale tunisienne a tendance à intervenir en fixant des plafonds quand ça baisse, sans oublier le manque de liquidité qui caractérise le marché de change tunisien», souligne Belmaachi. Le résultat net part du groupe se fixe à 61,4MDH en accroissement de 54%. Cette progression découle de la plus-value liée à la prime d'émission suite à l'augmentation de capital de Disway Tunisie (35 MDH) avec l'entrée du fonds Capital North Africa Venture Fund II géré par Afric Invest (lequel groupe a accompagné par le passé Distrisoft, qui a donné lieu à Disway après sa fusion avec Matel Pc Market). Retraité de cette prime d'émission, le RNPG ressort à 47MDH limitant sa hausse à 17%. Pour ce qui est du comportement du titre Disway sur le marché boursier marocain, le directeur général estime qu'il traite à un cours en deçà de ce qu'il vaut réellement et lui fixe une valeur de 330DH.
