Marché Actions faible volumétrie Le jeu de yoyo du MASI qui tapote la barre de résistance des 10.000 points s'est poursuivi cette semaine. Dans les faits, l'indice de toutes les valeurs cotées qui boucle la période in extremis au niveau des 10.000,05 points, signe deux séances dans le rouge contre trois dans le vert. Suivant la même allure, le baromètre des valeurs les plus actives avance timidement de 0,08% à 8.191 points. Les gains annuels de ces deux principaux indices se voient au final progresser à 12,04% et 12,91% respectivement. Quant aux volumes brassés, bien qu'en amélioration, ils se situent encore à des niveaux bas. En effet, le marché central génère cette semaine un flux quotidien moyen de 51 MDH, bien en dessous de la moyenne quotidienne annuelle qui s'élève à 102 MDH. Au niveau de la physionomie, le marché a traité 67 valeurs parmi lesquelles 34 sont en hausse, 21 en baisse et 12 sont restées inchangées. Marché Monétaire Une légère hausse des taux Impactées par la ponction de 4 MMDH opérée par BAM sur ses avances à 7 jours, les banques de la place ont ralenti leur rythme de constitution de la réserve obligatoire. Leur excédent s'est en effet affaibli de 3 MMDH. Elles sont parvenues néanmoins à boucler la période avec un excédent de 14,8 MMDH. Pour dégager cet excédent, elles ont puisé dans les facilités à 24H pour un volume frôlant les 6 MMDH. Elles se sont également appuyées sur les interventions du Trésor, lesquelles ont augmenté, en moyenne quotidienne de 900 MDH à 2,5 MMDH. Dans ce contexte, les taux monétaires ont observé une légère hausse. Ils ont traité en moyenne à 2,02% pour le repo jj et 2,26% pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Engouement pour le court terme Au titre de cette dernière séance à règlement en septembre, le Trésor a retenu un faible volume de 450 MDH dans une demande dépassant les 9 MMDH. S'agissant de la structure de la séance, cette dernière laisse apparaître un fort engouement des investisseurs pour le 13 Sem. Il a, à lui seul, capté plus de 53% de la demande. Le reliquat a été soumissionné sur le 52 Sem et le 2 ans. En dépit de cette demande abondante sur le 13 Sem, le Trésor a préféré se financer sur le 52 Sem et le 2 ans. Dans le détail, Il a retenu 230 MDH dans le premier à 2,34% (-3,6 pbs) et 220 MDH dans le second à 2,55% (-3,0 pbs).
