Marché Actions Après l'euphorie, l'heure est à la consolidation. Le principal indice du marché, le Masi, qui a été bien orienté en début de semaine, n'a en effet pas pu garder le cap haussier en signant deux séances dans le rouge. Ceci lui a valu de clôturer la semaine au niveau des 10.284 points et de limiter sa percée positive à +0,72%. La même lecture peut s'étendre au baromètre des valeurs les plus actives, le Madex, qui boucle la période sur une performance de 0,71% à 8.409 points. Au bilan, les gains annuels de ces deux principaux indices remontent à 15,20% et 15,91% respectivement. Côté dynamisme, les flux brassés se situent encore à des niveaux élevés. Le marché central a en effet généré sur la période un volume quotidien moyen de 130 MDH, contre une moyenne quotidienne sur l'année de 104 MDH. Marché Monétaire À une semaine de la fin de l'actuelle période de la réserve obligatoire, les banques de la place ont manifesté une forte demande pour le cash afin d'améliorer leur excédent. Elles sont ainsi parvenues à porter ce dernier à 7,5 MMDH. Côté offre, BAM a maintenu inchangé le volume de ses interventions hebdomadaires à 18 MMDH tandis que le Trésor a injecté, en moyenne quotidienne, un volume frôlant les 10 MMDH! Avec la demande exercée sur le cash, les taux monétaires ont atteint des plus hauts à 2,18% pour le repo le jour même et 2,28% pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Lors de cette séance primaire, les investisseurs ont manifesté une forte demande qui a titillé les 20 MMDH. Face à cela, le Trésor qui n'a au préalable annoncé qu'un besoin de 2,5 MMDH pour cette séance, a préféré profiter de cet engouement pour s'approvisionner davantage. Au final, il décide de retenir 3,5 MMDH. S'agissant de la structure de la séance, les investisseurs ont orienté la quasi-totalité de leurs soumissions vers le moyen et le court termes. Ainsi, le 5 ans et le 52 Semaines ont capté respectivement 77% et 15% de la demande globale. Puisant exclusivement dans ces gisements, l'argentier du royaume a levé 3,3 MMDH dans le 5 ans à 2,68% (-14,4 points de base) et 200 MDH dans le 52 Sem à 2,29% (-2,7 points de base).
