Les sociétés cotées ont décidément bien soif de cash. Pour combler ce besoin, faire appel aux augmentations de capital semble s'installer comme une mode de fin d'année à la Bourse de Casablanca. Après BCP et Label'Vie, c'est au tour du CIH de faire sa sortie sur le marché des capitaux. La banque vient, en effet, d'obtenir le visa du CDVM pour la note d'information relative à une augmentation de 961 MDH de son capital. Il faut dire que cette opération constitue une étape dans le processus d'acquisition des parts de la CDG dans Maroc Leasing et Sofac, qui avait été annoncé en fin 2010. Dans ce sens, les fonds qui seront levés lors de l'augmentation de capital seront consacrés au financement de l'acquisition de la totalité de la participation de la Caisse de Dépôt et de Gestion dans Sofac, soit 45,99%. Cela devrait ainsi permettre au CIH de concrétiser sa nouvelle stratégie, visant à compléter son offre dans le domaine du financement des activités spécialisées, notamment du crédit à la consommation. Le reliquat sur cette levée permettra de son côté de renforcer les fonds propres de la banque. Par ailleurs, le CIH a retenu dans sa note d'information un prix d'émission des actions de 253 dirhams. «Il a été calculé sur la base de la moyenne pondérée des cours cotés lors des 30 séances de Bourse ayant précédé le 24 octobre 2011, diminuée d'une décote de 10%», indique-t-on auprès du CIH. La période de souscription à l'opération devrait, quant à elle, se dérouler du 14 novembre au 13 décembre prochains. Il est à noter qu'il s'agira pour le CIH d'émettre 3.801.155 actions nouvelles, ce qui donne une parité d'une action nouvelle pour 6 anciennes, sachant que les droits préférentiels de souscription relatifs à l'opération seront librement négociables à la Bourse de Casablanca pendant la période de souscription. Pour l'heure, il semble déjà que les principaux actionnaires de la banque devraient faire valoir leurs droits de souscription pour participer à l'opération. Du moins, le principal actionnaire qu'est Massira Capital Management a déjà fait annoncer son intention de souscrire à titre irréductible à l'augmentation de capital. Par ailleurs, il y a lieu de souligner que cette augmentation de capital n'est pas la première pour le CIH. En effet, sur la période 1988 à 2009, le CIH a fait onze opérations d'augmentations de capital et à une réduction de capital en 2005 (opération accordéon pour absorber des pertes). La dernière opération d'augmentation du capital a été réalisée par conversion de dividende et a porté sur un montant global de 98,35 MDH. Aujourd'hui, rebelote dans un contexte où le CIH semble entamer sa marche en avant, après une période de restructuration menée avec brio par son nouveau PDG, Ahmed Rahou.
