Avec l'augmentation de son capital CIH a de quoi se permettre de boucler le financement de l'acquisition de Sofac et de renforcer ses capitaux propres. 3 801 155 actions seront émises au prix unitaire de 253 DH et librement négociables à la Bourse de Casablanca, à partir du 27 décembre prochain. L'opération d'augmentation de capital, annoncée par le CIH fin 2010, sera entérinée en décembre prochain. Le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM) vient, en effet, de viser et de rendre publique la note d'information relative à ladite augmentation. Finalement, le CIH n'augmentera son capital que de près de 961,7 millions de dirhams, contre 1,1 de dirhams annoncés en juillet dernier. L'opération, qui vise le financement de l'acquisition de la totalité de la participation de la Caisse de dépôt et gestion (CDG) dans Sofac (45,99 %) et le renforcement des fonds propres réglementaires du CIH pour le reliquat, se fera à travers l'émission de 3 801 155 actions nouvelles d'une valeur nominale de 100 dirhams chacune, au prix d'émission de 253 dirhams ; soit une prime d'émission unitaire de 153 dirhams par action. Continuité L'opération permettra à la banque, de prime abord, de poursuivre la matérialisation de sa nouvelle stratégie visant à compléter son offre dans le domaine du financement des activités spécialisées, en l'occurrence le crédit à la consommation et le leasing, tout en assurant une proximité et des synergies avec l'activité de la banque. Pour rappel, cette stratégie amorcée par l'acquisition en mars 2011 de la totalité de la participation de la CDG dans la société Maroc Leasing (34 %), contre 519 millions DH, cherche «à orienter l'image du groupe vers une banque plus universelle et le recrutement d'une nouvelle clientèle d'entreprises et de professionnels», souligne-t-on auprès de la banque. Selon les estimations de CDG Capital, banque conseil du CIH dans cette opération, le PER passerait de 39,9 fois les bénéfices, en 2010, à 15,1 à fin 2011, pour atteindre 14,4 en 2013. L'augmentation de capital, réservée aux actionnaires actuels du CIH et aux détenteurs de droits de souscription, se déroulera du 14 novembre au 13 décembre 2011 inclus, avec une parité de souscription d'une action nouvelle pour six anciennes. Les droits préférentiels de souscription, relatifs à ladite opération, seront détachés le 9 novembre prochain et librement négociables à la Bourse de Casablanca pendant la période de souscription. Par ailleurs, les actions émises seront, quant à elles, librement négociables à la Bourse de Casablanca à partir du 27 décembre. Meilleure valorisation Par ailleurs, l'augmentation de capital permettra, en plus d'entériner la nouvelle orientation stratégique de la banque, de renforcer les capitaux propres de cette dernière. Ceux-ci passeront en effet de 2,8 milliards à 3,8 milliards de DH. En parallèle, la valorisation de la banque s'inscrira également en amélioration. Selon les estimations de CDG Capital, banque conseil du CIH dans cette opération d'augmentation de capital, le PER passerait de 39,9 fois les bénéfices, en 2010, à 15,1 à fin 2011, pour atteindre 14,4 en 2013. De même, le plan d'évolution prévisionnelle fait ressortir une amélioration de la capacité bénéficiaire du simple, au double à partir de l'année en cours. En effet, au niveau de la banque, on table sur un résultat net au terme de l'année 2011 de 446 millions de DH, contre 144,4 millions DH une année auparavant. En 2013, ce résultat devrait passer à 466,8 millions de DH. En plus de cette augmentation de capital, décidée par le dernier conseil d'administration, le CIH prévoit des émissions obligataires pour porter le capital à 3,7 milliards de dirhams, dans les cinq prochaines années. Dans la même veine, il a été décidé l'extension du programme d'émission de certificats de dépôts pour le porter à 5 milliards, contre 2 milliards aujourd'hui. Il est clair que les ambitions de Rahhou de tracer une nouvelle voie pour la banque, en rompant avec sa sombre histoire, avancent à pas de géant.
