Marché Actions À l'instar de la semaine précédente, le marché des actions est demeuré relativement stable. Une stabilité qui se nourrit de l'attentisme devançant la publication des résultats, et qui, par la force des choses, finit par paralyser la dynamique des échanges. C'est dans ce contexte que le principal indice du marché a évolué sans relief pour boucler la semaine sur une petite baisse de 0,56% à 12.165 points. Le baromètre des valeurs les plus liquides a de son côté cédé 0,59% à 9.978 points. Avec cela, les performances annuelles sont portées à 4,47% pour le MASI et 4,51% pour le MADEX. À son tour, la capitalisation boursière s'est située à 610 MMDH. Côté flux, le compartiment central du marché a abrité un volume quotidien moyen se limitant à 132 MDH, contre une moyenne quotidienne annuelle de 264 MDH. Marché Monétaire En dépit de la ponction de 2 MMDH effectuée par BAM sur les avances à 7 jours, le marché monétaire a su maintenir son équilibre. L'excédent du système bancaire en termes de constitution de la réserve obligatoire s'est stabilisé aux alentours de 18 MMDH. De son côté, le Trésor a renforcé sa présence sur le marché monétaire. Il a procédé à des placements quotidiens moyens de l'ordre de 9,5 MMDH contre 8,8 MMDH une semaine plus tôt. Dans ces conditions, les taux monétaires sont restés stables. Ils ont traité à 2,05% pour le repo jj et à 2,26% en moyenne pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Devant faire face à une tombée frôlant les 2,5 MMDH en date du 20 février, le Trésor accentue le rythme de ses levées sur le marché primaire. Il a retenu, au titre de cette troisième séance à règlement en février, un volume de 4 MMDH. Il porte ainsi l'encours de ses interventions mensuelles à 9 MMDH pour un besoin compris entre 10 et 10,5 MMDH. La demande, quant à elle, s'est fortement inscrite à la hausse en frôlant les 23,5 MMDH. Les investisseurs ont majoritairement manifesté de l'intérêt pour le 5 ans. Ce segment a en effet capté plus de 65% de la demande globale. Puisant dans cette demande, le Trésor a financé la quasi-totalité de son besoin (97,5%) sur le 5 ans à 2,88% (+0,3 points de base) et a retenu 100 MDH sur le 15 ans à 3,77% (+54,6 points de base).
