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Flash hebdomadaire
Publié dans Les ECO le 25 - 06 - 2018


Marché Actions
L'enlisement des indices de performances s'est accéléré cette semaine dans un environnement marqué par une accentuation de l'attentisme des opérateurs. Le principal indice du marché se rétracte ainsi de 0,74% à 12.233 pts. De même, le baromètre des valeurs les plus actives cède 0,60% à 9.942 pts. Avec cela, la performance annuelle s'enfonce dans le rouge, s'établissant à -1,25% pour le premier indice et à -1,56% pour le second. Les échanges, pour leur part, se situent à des niveaux élevés avec plus de 700 MDH transigés sur le compartiment central. Ces échanges sont surtout animés par les allers-retours opérés à la veille du détachement de dividende à des fins d'optimisation fiscale, mais aussi par les habituelles opérations de window-dressing de fin de semestre. Par valeur, Attijariwafa bank arrive en tête des volumes avec 252 MDH. La bancaire recule dans la foulée de 2,08% à 479,9 DH. Loin derrière, Total Maroc mobilise 78 MDH et clôture en baisse de 4,08% à 1.151 DH.
Marché Monétaire
Après avoir été impacté par les fortes sorties de la monnaie fiduciaire survenues une semaine plus tôt, le marché monétaire retrouve son équilibre grâce à l'intervention de BAM. Son injection de 4 MMDH additionnels à travers les avances à 7 jours a permis aux banques de la place de boucler la période de constitution de la réserve obligatoire avec un excédent de 15,5 MMDH, soit une amélioration de 10,6 MMDH sur une semaine. Dans ce contexte, le TMP interbancaire a traité en moyenne à 2,30%, tandis que le repo jj est resté stable à 2,20%. Du côté du Trésor, celui-ci a continué d'injecter de la liquidité sur le marché à travers le placement de ses excédents de trésorerie pour un volume quotidien moyen de 2,8 MMDH.
Marché obligataire
Le Trésor boucle le mois de juin avec des interventions brutes de 8,3 MMDH pour des tombées en capital de 3,5 MMDH. Ainsi, ses levées nettes se sont chiffrées à 4,8 MMDH. Pour la seule dernière séance du mois, il a adjugé un volume de 2 MMDH face à une demande frôlant les 7 MMDH. S'agissant de la structure des soumissions, à l'instar des séances précédentes, le 2 ans continue de capter le plus gros de la demande (86%). Le reliquat a été proposé sur le 13 Sem (600 MDH) et le 52 Sem (369 MDH). Allant dans le sens de la demande, le Trésor s'est exclusivement financé sur le 2 ans à 2,52% (-0,6).


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