Marché Actions L'accélération du rythme de publication des résultats annuels ravive le marché boursier qui observe une progression remarquable des échanges. En effet, le volume quotidien moyen a tourné cette semaine autour de 139 MDH, en hausse de 47% par rapport à la semaine dernière, mais sans pour autant dépasser la moyenne quotidienne annuelle qui s'élève à 145 MDH. Par valeur, les échanges sont stimulés principalement par IAM qui draine 120 MDH, l'équivalent de 17% du flux hebdomadaire global. La valeur a touché un plus haut de 151 DH après l'annonce de ces résultats au titre de 2017 avant de clôturer à 149 DH, en progression de 1,33%. Côté indices de performance, l'orientation haussière se maintient avec un MASI qui progresse de 0,41% à 13.215 pts et un MADEX qui grimpe également de 0,41% à 10.762 pts. Compte tenu de cela, la performance réalisée en 2018 remonte à 6,67% pour le premier indice et à 6,56% pour le second. Marché Monétaire Au cours de cette semaine qui a coïncidé avec la fin de la période de constitution de la réserve obligatoire, le marché monétaire n'a pas connu de perturbations majeures. Les banques de la place ont, en effet, bouclé cette période avec un excédent de 12,1 MMDH. Pour sa part, BAM a injecté 45 MMDH au titre des avances à 7 jours, en hausse d'1 MMDH par rapport à la semaine dernière. Du côté du Trésor, ses placements quotidiens moyens ont baissé à 8,7 MMDH en lien avec le remboursement de 3,9 MMDH de la dette intérieure. Dans ce contexte, les taux monétaires ont traité à 2,20% pour le Repo jj et à 2,25% en moyenne pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Au titre de cette dernière séance primaire du mois de février, le Trésor s'est contenté de retenir un volume, modeste, de 500 MDH. Il boucle ainsi le mois avec des levées brutes de 5 MMDH pour des tombées, en capital et intérêts, de 7 MMDH. Du côté des investisseurs, ces derniers ont manifesté une demande de 6,9 MMDH. Celle-ci a été majoritairement orientée vers le 2 ans qui a capté plus de 56% des soumissions. Le reliquat a été proposé sur le 52 Sem (2,2 MMDH) et le 13 Sem (820 MDH). Face à cela, le Trésor s'est financé exclusivement sur le 52 Sem à 2,31% (- 2 pbs).
