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Sociétés de financement Progression de la demande des ménages et des entreprises en 2011
Le bénéfice net passe à +17,6% après une baisse de 14,3% en 2010
A fin 2011, les sociétés de financement ont vu leurs indicateurs d'activité et de rentabilité s'accroître, atteignant des niveaux supérieurs à ceux affichés l'année précédente, annonce Bank Al-Maghrib dans son dernier rapport annuel sur le contrôle, l'activité et les résultats des établissements de crédit qui précise que ce résultat est le fait de la progression de la demande des ménages et des entreprises. Au terme de l'année dernière, les sociétés de financement ont enregistré un volume d'activité, appréhendé à travers leur total-actif, de 90,3 milliards de dirhams, en hausse de 6,7%, contre 4% l'année passée. Bénéficiant du redressement du crédit à la consommation et du crédit-bail, ces sociétés ont affiché un encours de crédits de 91,5 milliards de dirhams, marquant une progression de 7,3%, après celle de 6,7% en 2010. Compte tenu des risques persistants inhérents au contexte économique, l'encours des créances en souffrance des sociétés de financement, se chiffrant à 9 milliards, a de nouveau augmenté quoiqu'à un rythme moins rapide, soit 3,7%, contre 13,2% en 2010. Leur part dans le total des crédits a, en revanche, décru de 0,3 point à 9,8%. Ces créances en souffrance ont été couvertes par des provisions à hauteur de 79%, contre 77% une année auparavant. Les sociétés de crédit à la consommation ont enregistré un total-actif de 43,3 milliards de dirhams, en hausse de 6,2%, contre une baisse de 1,2% l'année précédente. L'expansion des opérations de location avec option d'achat a eu un effet positif sur la croissance des crédits de ces sociétés, dont l'encours a marqué une hausse de 6,4% à 45,3 milliards, qui fait suite à celle de 3,4% observée l'année précédente. Avec le redressement des ventes de véhicules, l'encours des opérations de location avec option d'achat, s'établissant à 6,2 milliards, s'est accru de 42,5%, rompant avec les tendances baissières enregistrées depuis 2008. Les prêts non affectés, représentant près des deux tiers des crédits à la consommation, sont constitués à hauteur de 98% de prêts personnels. S'agissant des prêts affectés, ils sont destinés, pour 96%, au financement de véhicules. Les sociétés de crédit-bail ont enregistré un volume d'activité, appréhendé à travers leur total-actif, de 41,6 milliards de dirhams, en hausse de 7,4%, sans grand changement par rapport au taux affiché en 2010, qui était de 7,6%. Leur encours brut de crédits a totalisé 42 milliards de dirhams, s'inscrivant en progression de 7,8%, au même rythme que celui de l'année précédente. Les opérations de crédit-bail mobilier, représentant 70% du total, ont marqué une hausse de 7%, en retrait par rapport à celui de 2010, qui était de 8,2%. Celles relatives au crédit-bail immobilier ont, quant à elles, augmenté de 11,7%, contre 8,8%. Au cours de 2011, les sociétés de crédit-bail ont accordé près de 15 milliards de crédits1, dont 81% sous forme de crédit-bail mobilier qui a financé l'acquisition de machines et équipements industriels à hauteur de 35% et de véhicules utilitaires à concurrence de 34%. Le crédit-bail immobilier a été destiné, pour l'essentiel, au financement des immeubles de bureau (35%), des magasins (26%) et des immeubles industriels (24%). Poids de l'endettement bancaire La structure des ressources des sociétés de financement demeure dominée par le poids de l'endettement bancaire (59%), bien que sa part ait tendance à baisser au profit de la dette privée, la part de celle-ci étant passée de 16 à 19%. Le refinancement bancaire, ressource traditionnelle des sociétés de crédit à la consommation, a continué sur sa trajectoire baissière, sa part dans le total ayant décru de 3 points à 54%. De leur côté, les fonds propres ont vu leur part s'amenuiser d'un point pour ressortir à 11%. Les sociétés de crédit-bail ont disposé de ressources constituées par des dettes bancaires à hauteur de 67%, en baisse de 3 points en faveur des titres de créance émis, dont la part s'est renforcée de 5 points à 18%. Les fonds propres ont maintenu leur part inchangée à 6%. Amélioration des principaux soldes de gestion Au terme de 2011, les sociétés de financement ont affiché un bénéfice net cumulé de 1,3 milliard de dirhams, en hausse de 17,6%, contre une baisse de 14,3% l'an dernier. Cette performance s'explique par la hausse du produit net bancaire, conjuguée à la maîtrise du coût du risque. Leur PNB, se chiffrant à 4,9 milliards de dirhams, a augmenté de 6,8%, contre 4% une année auparavant, traduisant une amélioration de la marge d'intérêt de 3%, contre 6%, de la marge sur commissions de 15,2%, contre 5,2%, et du résultat des opérations de crédit-bail de 6,2%, contre 3,3%. Les charges générales d'exploitation ont crû de 6,8% à 1,9 milliard de dirhams, dégageant un coefficient moyen d'exploitation de 38%, sans changement par rapport à l'année précédente. Etabli à 3,1 milliards de dirhams, le résultat brut d'exploitation a augmenté de 6%, contre 5,5% il y a un an. Le coût du risque, mesuré par les dotations nettes de reprises aux provisions, s'est amélioré, passant d'un milliard à 983 millions de dirhams. Il a absorbé 32% du RBE, contre 35% l'année précédente. En conséquence, la rentabilité des actifs (ROA) des sociétés de financement s'est maintenue, d'une année à l'autre, à 1,5% et la rentabilité des fonds propres (ROE) est passée de 14% à 16,4%. Profitant de la hausse de leur activité, les sociétés de crédit à la consommation ont dégagé un PNB de 3,1 milliards de dirhams, marquant une hausse de 4%, après celle de 2,5% affichée en 2010. Cette amélioration trouve son origine dans la hausse de la marge sur commissions de 29% qui a compensé la décélération de la marge d'intérêt. Celle-ci a enregistré un taux de progression de 2,6%, contre 8,8% l'année précédente. En revanche, le résultat des opérations de location avec option d'achat, établi à 351,5 millions de dirhams, a poursuivi sa tendance baissière, mais à un rythme moindre qu'en 2010, soit 4,7% après le repli de 20% enregistré une année auparavant. Après une baisse de 2% en 2010, les charges générales d'exploitation ont augmenté de 6% à 1,2 milliard de dirhams, dégageant un coefficient moyen d'exploitation de 39%, en hausse d'un point d'une année à l'autre. De ce fait, le RBE s'est établi à 1,9 milliard, marquant une progression moins importante, soit 2% au lieu de 5%. De son côté, le coût du risque s'est contracté, passant de 932 à 771 millions de dirhams, absorbant ainsi 40% du RBE, au lieu de 49% l'année précédente. Au total, les sociétés de crédit à la consommation ont vu leur bénéfice net cumulé augmenter de 24% à 733 millions, dégageant ainsi une rentabilité des actifs (ROA) de 1,7% et une rentabilité des fonds propres (ROE) de 16%, contre respectivement 1,5% et 12,5% en 2010. Les sociétés de crédit-bail ont affiché un PNB de 1,1 milliard, s'inscrivant en progression de 11,6%, contre 4% l'année précédente à la faveur de la hausse de la marge d'intérêt1 de 11,4% contre 4,1%, à 1,1 milliard de dirhams. La marge sur commissions, tout en étant négative, a accusé une nouvelle baisse, soit 13,4%, à 4,5 millions de dirhams. Les charges générales d'exploitation, totalisant 278 millions de dirhams, ont marqué une progression de 2,5%, au lieu de 1,4% l'année passée. Cette hausse, plus faible que celle du PNB a engendré une baisse du coefficient moyen d'exploitation de 2 points à 26% et une progression du RBE de 15% à 809 millions de dirhams. Pour leur part, les dotations nettes de reprises aux provisions, sous l'effet de la hausse des créances en souffrance, ont totalisé 194 millions, contre 125 millions de dirhams, absorbant 24% du RBE, contre 18% en 2010. Au total, le résultat net réalisé par les sociétés de crédit-bail s'est chiffré à 383 millions de dirhams, en hausse de 6%, contre une baisse de 1% enregistrée l'année précédente, la rentabilité des actifs (ROA) s'étant maintenue à près de 1% et celle des fonds propres (ROE) ayant marqué un léger retrait à 16,5%.
