La conjoncture économique nationale s'est comportée favorablement au 3ème trimestre 2015, et ce, dans un contexte où l'économie mondiale poursuit sa reprise à un rythme modéré. C'est ce qui ressort, en tout cas, de la note de conjoncture de la DEPF (Direction des Etudes et de la Prévision Financière) datée de ce mois d'octobre. L'amélioration continue des baromètres de la conjoncture économique nationale, notamment ceux relatifs aux finances publiques et aux échanges extérieurs, augure d'une configuration sectorielle globalement positive, particulièrement au troisième trimestre 2015, souligne la DEPF. Le secteur agricole s'est marqué ainsi par un bon comportement dans la majorité de ses filières, notamment les filières liées à la céréaliculture, à l'élevage, aux légumineuses et aux cultures fourragères et maraichères. Idem pour le secteur de la pêche côtière et artisanale dont les débarquements enregistrent une orientation globalement positive au terme des huit premiers mois de l'année 2015. Chiffres à l'appui, le volume de ces débarquements s'est amélioré de 4,3% en glissement annuel. En parallèle, la valeur des débarquements s'est inscrite en hausse de 12,9% durant la même période. Le secteur de l'énergie électrique a, lui-aussi, enregistré un comportement favorable à fin août 2015 avec un dynamisme remarquable durant les deux premiers mois du troisième trimestre 2015. En effet, la production de l'énergie électrique s'est consolidée à fin août 2015 de 7,2%, en glissement annuel, après une amélioration de 4,7% un an plus tôt, en rapport avec une amélioration de 7,6% au titre des deux premiers mois du troisième trimestre 2015, consolidée à la progression de 7,1% à fin juin de 2015. Pour ce qui est de la consommation de l'énergie électrique, son volume a enregistré une accélération de 7,3% durant les deux premiers mois du troisième trimestre 2015, après une légère hausse de 0,7% et de 1,5% durant le deuxième et premier trimestre 2015 respectivement. Compte tenu de cette évolution, la consommation de l'énergie électrique a progressé de 2,7% à fin août 2015. Pour ce qui est du secteur du BTP, la consommation de ciment, principal baromètre de l'activité, a affiché une progression de 1,4%, en glissement annuel, à fin août 2015, après un repli de 5% un an auparavant, en lien avec le bon comportement des deux premiers mois du troisième trimestre 2015 (+11,9% après -7,1% une année plus tôt). Par ailleurs, le volume des crédits alloués au secteur immobilier s'est renforcé de 2,9% à fin août 2015, en glissement annuel, en légère accélération par rapport à fin juin 2015 (+2,2%). Cette évolution a été tirée par la consolidation des crédits accordés à l'habitat (+6% après +4,9% un an plus tôt), conjuguée à la poursuite du ralentissement du recul de l'encours des crédits attribués à la promotion immobilière (-4,4% après -8,5% à fin juin 2015). D'agissant du secteur de l'industrie, son évolution positive se maintient en 2015, comme en témoigne, entre autres, la progression de l'indice de production de 1% à fin juin 2015. Autre performance soulevée par la DEPF est relatif au secteur touristique qui affiche un comportement favorable au titre des deux premiers mois du troisième trimestre 2015, comme en témoigne la progression du nombre des arrivées touristiques aux postes frontières de 1,8% et de celui des nuitées de 4,3%. Cette évolution est prévue s'améliorer davantage durant le mois de septembre 2015, en ligne avec la bonne dynamique des recettes touristiques de ce mois (+7,1%, après +1,5% un mois plus tôt et +17,6% au cours du mois de juillet de la même année, portant la croissance des recettes touristiques au terme du troisième trimestre 2015 à 7,1%), prévoit la DEPF. En revanche, le secteur des télécommunications a enregistré, à fin juin 2015, un ralentissement du parc global de la téléphonie, avec un recul de 1,3%, en variation annuelle, après une hausse de 6,6% un an auparavant, résultant de la baisse du nombre des abonnés à la téléphonie mobile de 0,7%, après une stagnation durant le premier trimestre 2015, conjuguée au repli du nombre des abonnés à la téléphonie fixe de 12,4%. Pouvoir d'achat, commerce extérieur, finances publiques et Bourse de Casablanca Sur le plan de la demande intérieure, le pouvoir d'achat des ménages se serait bien orienté au titre des trois premiers trimestres de l'année en cours. La DEPF attribue cette situation à plusieurs facteurs dont l'évolution maîtrisée des prix à la consommation (progression de l'IPC de 1,8% à fin août 2015), le comportement positif des revenus des ménages, et l'évolution favorable de l'encours des crédits à la consommation (+5,6% à fin août 2015)... Au niveau du commerce extérieur, les échanges extérieurs ont enregistré, à fin septembre 2015, un allégement du déficit commercial de 22,3% à 113,3 milliards de dirhams, et une amélioration du taux de couverture de 7,8 points à 58,6%. Cette évolution s'explique par la hausse de la valeur des exportations de 6,2% à 160,1 milliards de dirhams, conjuguée à la baisse des importations de 7,8% à 273,4 milliards de dirhams. Côté finances publiques, la situation des charges et ressources du Trésor à fin août 2015 fait ressortir une atténuation du déficit budgétaire de 9,3 milliards de dirhams à 30,6 milliards. Cette évolution a résulté de l'effet conjoint du repli des recettes ordinaires et des dépenses globales, compte tenu d'un solde excédentaire des comptes spéciaux du Trésor de 4,6 milliards de dirhams. Dans le même registre, la DEPF note que les réserves internationales nettes ont augmenté, à fin août 2015, de 19,7% à 210,2 milliards de dirhams, leur plus haut niveau depuis fin août 2008, après une hausse de 15,6% le mois précédent et de 16,9% à fin août 2014. La DEPF fait observer, par ailleurs, que les indicateurs de la Bourse de Casablanca ont poursuivi, à l'exception de la hausse enregistrée au cours du mois de juillet 2015, leur tendance baissière au cours du troisième trimestre 2015. Ainsi, après avoir atteint de hauts niveaux en date du 04 août 2015, les indices MASI et MADEX se sont inscrits en baisse, enregistrant un repli de 7,8% et 8,3% à fin septembre 2015, ramenant ainsi leurs performances par rapport à fin décembre 2014 de hausses de 2,8% et 3,5% à des replis de 5,3% et 5,1%. De son côté, la capitalisation boursière a reculé par rapport à son haut niveau du 04 août 2015 de 9% pour s'établir à 458,4 milliards de dirhams. Par rapport à fin décembre 2014 elle s'est repliée de 5,4% après une augmentation de 4%. Le volume global des transactions réalisé au troisième trimestre 2015 a reculé par rapport au deuxième trimestre 2015 de 3,6% à 7,7 milliards de dirhams, dont 31,1% correspond à l'offre publique de retrait de la CGI, souligne la DEPF.
