Deux mois après son arrivé à la tête de Managem, Imad Toumi, le nouveau président directeur général (PDG) a effectué, le jeudi 31 mars 2016, sa première sortie médiatique pour commenter les indicateurs financiers du groupe minier au titre de l'exercice précédent. Le PDG a profité, de cette occasion, pour dévoiler sa stratégie de développement pour Managem. En particulier, Toumi veut aller vite en réalisant des acquisitions stratégiques. En effet, Managem a dégagé en 2015 un chiffre d'affaires consolidé de 4,4 milliards de DH en hausse de 12% en raison de l'appréciation du dollar de près de 9% par rapport au dirham et de la hausse des volumes de production. Celle-ci a augmenté de 12% pour l'argent, de 20% pour le cuivre, de 18% pour le plomb, de 24% pour le cobalt et de 27% pour l'or. Ainsi, le cuivre, l'or et l'argent représentent, chacun, une part de 20% du chiffre d'affaires consolidé alors que le Cobalt et le plomb détiennent un taux respectif de 14%. «Il s'agit d'un portefeuille qui donne un profil équilibré des volumes de production pour faire face à la volatilité des cours des matières premières à l'international» déclare I. Toumi. D'ailleurs, les cours moyens ont baissé de 20% pour le cuivre, de 18% pour l'argent, de 11% pour le zinc, de 15% pour le plomb et de 9% pour le cobalt. En effet, la politique de couverture des matières premières de Manage ne repose par sur le long terme pour ne pas écraser la rentabilité. Ainsi, le taux de couverture de Managem ne dépasse pas 50 à 60% sur un an, ce qui explique le lissage plutôt faible de la baisse des cours de métaux. « Depuis trois ans, Managem mène une stratégie de couverture qui ne dépasse pas une année car nous n'avons pas une visibilité sur la volatilité des cours même pour un mois » avance le PDG Dans le sillage de la hausse du chiffre d'affaires, l'excédent brut d'exploitation consolidé a progressé de 12% à 1,41 milliards de DH, ce qui a permis une progression de 38% du résultat d'exploitation à 617 millions de DH. Selon Managem, le maintien de la marge sur EBE au niveau de 32,7% malgré la hausse de la production, s'explique aussi par la réduction des cash-costs et des charges. « Tous les efforts que nous avons fournis pour améliorer les valeurs, nous les avons fait à des coûts constants » explique le patron de Managem. Pour les bénéfices, le résultat net part du groupe (RNPG) a atteint 205 millions de DH, en hausse de 13%, grâce à la progression du résultat d'exploitation. Toutefois, la hausse du RNPG a été freinée par le repli du résultat financier de 115 millions de DH en raison de la non récurrence de gains de change et la hausse de l'endettement. Malgré la hausse des bénéfices, le dividende unitaire est en repli de 20% à 20 DH, ce qui offre un D/Y de 3,7%. « Nous sommes à un bon niveau de distribution des dividendes en comparaison avec la baisse du cours Managem en bourse en 2015 » précise I. Toumi Pour sa part, la filiale de Managem, SMI, a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de 1,04 millions de DH, en hausse de 7% grâce à un effet volume de 125 millions de DH amplifié par le dollar ce qui a permis de compenser l'effet cours (-239 MDH). En revanche, le résultat net a baissé de 4% à 234 millions de DH à cause du résultat financier affecté par le bilan des couvertures de change. Le dividende unitaire proposé est de 220 DH, soit 10% de plus que 2015, ce qui offre un taux de rendement de 8,8%. En termes de stratégie de développement, le groupe minier se veut serein par rapport à la baisse des cours des métaux. « Pour nous, cette baisse des cours est une opportunité. Elle nous offre l'occasion d'améliorer de notre processus d'optimisation et nos performances opérationnelles». Aussi, l'Afrique est au cœur des préoccupations du nouveau PDG de Managem. Ainsi, il est prévu de continuer les travaux d'exploration du projet d'Or d'Eteke au Gabon pour un démarrage de la production de l'Or. En effet, « ce métal devrait représenter à terme 4 à 5 fois du niveau d'aujourd'hui grâce à l'Afrique » souligne Toumi. Et de conclure : «Nous voulons aller très vite dans le développement de Managem à travers l'acquisition des projets porteurs. L'exploration ne permet pas une croissance rapide».
