E-Visa : près d'un demi-million de demandes en trois ans    Croissance : le rebond économique confronté au creusement du déficit budgétaire    Hicham Fenniri : "L'objectif est de parvenir à la souveraineté hydrique d'ici 2027"    L'UM6P renforce les liens avec la diaspora à Oslo    Moncef Belkhayat : "DDM dépassera le milliard de dirhams de chiffre d'affaires en 2025"    Préparatifs CAN 2025 : dernier virage pour les travaux    David Copperfield est algérien    Michoc devient supporter officiel de la Fédération Royale Marocaine de Football    Rabat : Un ministre palestinien salue le soutien du Maroc et du Roi Mohammed VI    Décès de Muhammadu Buhari : le Roi Mohammed VI adresse un message de condoléances au président du Nigeria    Coordination Espagne Maroc sur les douanes : José Manuel Albares dément les fermetures définitives à Ceuta et Melilla    Acquittement d'un député RNI et 11 autres inculpés dans l'affaire de malversation à Ksar El Kebir    Violences à Torre-Pacheco : Pedro Sánchez et le Maroc condamnent le racisme et appellent au calme    Violencia en Torre-Pacheco: Pedro Sánchez y Marruecos condenan el racismo y llaman a la calma    Marruecos prevé un crecimiento del 4,4 % en 2025, con una ligera desaceleración en 2026    ORA Technologies raises $7.5M to expand food delivery and mobile payments in Morocco    Crash d'Air India: L'Inde ordonne une inspection d'urgence des interrupteurs de carburant des Boeing    Maroc–Gambie : un mémorandum pour renforcer l'audit public    CAN féminine de football : le Maroc affronte le Mali en quart de finale    Décès du manifestant retranché 18 jours en haut d'un château d'eau à Béni Mellal    Patrimoine mondial : Trois sites africains sortent de la Liste du péril selon l'UNESCO    Brahim Diaz perte de vitesse au Real Madrid, mais le club continue de lui faire confiance    Administration équitable : lancement du programme national du Médiateur du Royaume    La startup marocaine ORA Technologies lève 7,5 millions de dollars    Vague de chaleur au Maroc : la demande en électricité a atteint un pic inédit le 30 juin    Tensions Brasilia-Washington : la Cour suprême brésilienne réfute les accusations de Trump au sujet de Bolsonaro    Cañizares : "Hakimi mérite le Ballon d'or 20 fois plus que Dembélé"    Feux de forêt au Canada: Toronto parmi les villes ayant la plus mauvaise qualité de l'air au monde    Les recettes fiscales augmentent de 25,1 MMDH à fin juin 2025    La Chine accompagne le Maroc dans le déploiement de la 5G : l'ouverture des licences renforce le partenariat technologique entre Rabat et Pékin    La Résidence de France à Rabat célèbre la Fête nationale en présence de plus de 2 500 invités    Les prévisions du mardi 15 juillet    Festival des Plages 2025 : Maroc Telecom donne le coup d'envoi    L'UNESCO inscrit les tombeaux impériaux de Xixia au patrimoine mondial... La Chine poursuit la valorisation de son héritage civilisationnel    Inscription des tombes impériales de la dynastie Xia de l'Ouest sur la liste du patrimoine mondial de l'UNESCO    Maroc-France. Sa Majesté le Roi Mohammed VI félicite le Président français    E-Visa. Le Maroc dresse le bilan    Maroc Telecom lance la 21eédition du Festival des Plages    DGAPR : 962 détenus réussissent les examens du Baccalauréat en 2025    Séisme de 5,5 au large de l'Espagne : Secousses ressenties dans plusieurs villes du nord du Maroc    Mondial des clubs: Hakimi et Bounou dans l'équipe type du tournoi (FIFA)    La Chine... Le festival de musique "Strawberry" à Urumqi : une vitrine de l'ouverture culturelle au Xinjiang    ANEF : risque extrême d'incendie identifié à Chefchaouen, Taounate et Taza    Lou Yixiao émerveille le public avec une tenue inspirée des femmes Hui'an de l'époque républicaine chinoise : Quand la magie du passé rencontre l'élégance contemporaine    Diplomatie : Rabat entre le poids de l'Occident et l'infortune des BRICS [INTEGRAL]    Jazzablanca 2025 : A citywide celebration of jazz, beyond the stage    Décès de l'animateur vedette de la télévision française Thierry Ardisson    Biens culturels. Le Maroc s'attaque au trafic    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



«Le contexte réglementaire a de nouveau frappé avec la Lydec»
Publié dans Albayane le 17 - 02 - 2020


Quelle actualité pour Lydec?
L'adage de jamais deux sans trois, s'est illustré avec Lydec après IAM et Total Maroc. En effet, Lydec a annoncé dans un communiqué que son résultat net de 2019, est attendu en baisse de -18% par rapport à celui de 2018 contre un léger repli qui était attendu dans un Profit warning précédent. Ceci s'explique par le fait que la performance prévisionnelle de 2019, prenait en compte la mise en application avant fin 2019 des dispositions contractuelles de la révision économique des tarifs vu la stagnation voire la baisse de la consommation d'électricité. Or, les discussions sur ce sujet n'ont pas encore abouti.
Quelle a été la réaction en Bourse?
Le cours a perdu près de -10% sur volume cumulé de près de 8,6 MDH. En effet, les investisseurs pensaient que le plus dur était déjà passé car le résultat net semestriel avait déjà chuté de -33,7% à 69 MDH, notamment à cause de la non récurrence de certains revenus. De plus, Lydec a indiqué dans son communiqué que les résultats de 2020 tiendront compte de l'issue de ces discussions sur les tarifs en plus de l'aboutissement de la révision quinquennale du contrat de gestion déléguée. Enfin, les prochaines années devraient être certainement rythmées par les discussions préliminaires sur le renouvellement du contrat de gestion déléguée de l'eau, de l'électricité et de l'assainissement de Casablanca. Ce contrat échoit théoriquement en 2027.
Doit-on éviter les secteurs réglementés en Bourse?
Je dirais non car le risque réglementaire est un facteur parmi d'autres dans la cartographie des risques. De plus, même les sociétés qui évoluent dans un contexte de prix libéralisés comme Total Maroc, peuvent être inquiétées par le droit de la concurrence. Aussi, à l'international, Airbus vient de subir une lourde charge de 3,6 Mrds € pour éviter des poursuites judiciaires en France, au Royaume Uni et aux Etats-Unis. Toutefois, dans l'absolu, en Bourse, l'analyse de la qualité du management et de la gouvernance est importante car elle permet de renseigner les investisseurs sur la capacité de l'entreprise à traverser les crises et à surmonter les imprévus.
*(Directeur exécutif de flm.ma)


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.