Les résultats du programme d'émission obligataire de Risma, dont Accor est le principal actionnaire, ont été présentés lundi dernier à Casablanca. Jugée comme étant un succès, cette opération intervient pour pourvoir aux besoins relatifs aux nouveaux investissements. Pourvoir aux besoins de financement des nouveaux projets, diversifier les sources de financement et familiariser le marché avec l'émetteur en prévision de futurs appels publics à l'épargne. Tels sont les trois raisons principales du recours de Risma au programme d'émission obligataire. Un programme de 480 millions de dirhams, étalé sur quatre ans et dont les résultats ont été présentés, lundi dernier à Casablanca, par les responsables du groupe Accord, actionnaire majoritaire dans Risma et du conseiller et coordinateur global, CFG Group. Le montant brut de l'émission est de 180 millions DH. La valeur nominale des obligations offertes est de 100 000DH, avec une maturité de 3 ans et un taux d'intérêts fixe ou variable, la soumission étant au choix de l'investisseur. Pour 180 millions de dirhams offerts , 251 millions ont été demandés. Les OPCVM se sont taillés la part de lion 47,8% des attributions, suivis des banques (24,6%) et des assurances (21,1%). Le taux de satisfaction de la demande est de l'ordre de 71,7%. Un succès que traduit également une sur-souscription de 1,4 fois. Pour les responsables des deux groupes, ces résultats témoignent de la « grande confiance » des institutionnels dans Risma. Première du genre dans le secteur, cette opération est pour Marc Thépot, directeur général d'Accor Maroc un gage d'innovation et de transparence. Fruit d'une convention cadre, signée en 1996, entre le groupe Accor et le gouvernement marocain, Risma s'est fixé comme objectif de réaliser 7000 chambre pour un investissement de 1,7 millions DH et de détenir la plus grande partie des hôtels en propriété. Elle a connu une augmentation de capital à 153 millions de DH, entièrement souscrites par Accor. La levée successive de fonds en 1999, 2001 et 2002 en faveur d'investisseurs institutionnels portent son capital à 481,1 millions DH. C'est ainsi que la société a racheté en 1997 la chaîne Moussafir (6 hôtels), repris l'exploitation du Palais Jamai et de la chaîne Almohades (3 hôtels). En 1999 et 2000, Risma a acquis respectivement l'hôtel Shéhérazade et Diwan Rabat. Le Sofitel Essaouira a été inauguré la même année 2000. Une stratégie de location et d'acquisition d'unités existantes pour atteindre la taille critique. Maintenant que c'est fait, Risma est passé au développement de nouvelles unités. Les deux dernières années ont en effet été marquées par l'ouverture des Ibis Moussafir de Meknès et de Tanger ainsi que celle de Sofitel Marrakech et de l'Ibis Moussafir Findeq. Numéro 3 mondial de l'hôtellerie, Accor est l'actionnaire principal de Risma (45,3%).
