■ Le FTSE CSE Morocco 15 et le FTSE CSE Morocco All-Liquid accusent des baisses respectives de 0,46% et 9,31% depuis leur mise en place. Cela fait une année déjà que les indices FTSE CSE Morocco ont été mis en place. En effet, lancés le 17 janvier 2011 et conçus en collaboration avec FTSE Group (Financial times stock exchange), ces indices ont pour but essentiel de renforcer d'une part, la visibilité du marché boursier marocain auprès des investisseurs internationaux, à un moment où les marchés émergents suscitent de plus en plus leur intérêt. D'autre part, ils permettent de renforcer la confiance des investisseurs tout en offrant une meilleure visibilité aux entreprises internationales qui s'intéressent à la Bourse de Casablanca. Ce qui permet auxdits investisseurs d'avoir un accès «liquide» à l'un des plus importants marchés d'Afrique (en terme de capitalisation boursière). Et les investisseurs marocains ont ainsi accès à de nouvelles options d'investissement sur les marchés actions de la Bourse de Casablanca. À cet effet, un analyste de la place précise que «les indices Footsie ont été initialement mis en place en vue de donner plus de visibilité à nos investisseurs étrangers qui exprimeraient le souhait de réaliser des investissements ou de placer leur épargne sur le marché financier marocain». Mais ces indices ont-ils réellement joué pleinement leur rôle et rendu ainsi la place marocaine plus attractive ? Quel bilan pourrons-nous faire une année après leur lancement ? Une tendance générale se dégage de prime abord : la prise en compte minime pour ne pas dire inexistante de ces deux indices lors des analyses boursières, des commentaires de la cote ou de placements des investisseurs. Les performances en tout cas de ces indices depuis leur mise en place laissent encore à désirer. En effet, le FTSE CSE Morocco 15 accuse une baisse annuelle de 0,46%, quant au FTSE CSE Morocco All-Liquid, il affiche une contre-performance YTD de 9,31% presque en phase avec la baisse du baromètre général de la place. Mais ces performances ne reflètent pas la réalité. Un analyste a attiré l'attention sur le fait que «le contexte actuel et la léthargie dans laquelle s'est inscrit le marché depuis 2008 ne permettent pas à la cible des indices FTSE de jouer pleinement son rôle d'indicateur de la situation du marché». En effet, avec la morosité du marché marqué par une liquidité peu satisfaisante, par des performances largement défavorables des sociétés récemment cotées en Bourse et par la conquête infructueuse, voire vaine quant à la recherche d'éventuelles sociétés introductibles, les indices Footsie ne peuvent que donner une vision du marché égale à celle des indices historiques MASI et MADEX. «Comme la plupart des opérateurs de la place, nous attendons un éclaircissement, voire un redressement de la situation de la place casablancaise pour voir émerger des investisseurs étrangers au Maroc», souligne ce dernier. Il est à noter que la Bourse de Casablanca a fourni beaucoup d'efforts en termes de réformes et de marketing afin d'essayer d'attirer des capitaux aussi bien locaux qu'étrangers. Sans réel succès pour l'instant. Toutefois, un constat ressort auprès des professionnels du marché : ils demeurent assez confiants quant à l'avenir. Tout le monde est dans l'expectative, attendant de voir le bout du tunnel. ■
