Bourse de Casablanca : Volumétrie à la traîne

* Crise ou pas crise, IAM et Addoha toujours aussi liquides.
* En une journée, le volume des échanges CGI dépasse celui du marché en 20 séances !
Depuis le début de l’année, le volume global des transactions effectuées sur le marché des titres de Casablanca affiche un niveau très timide, s’établissant au 29 janvier 2009 à plus de 5,6 milliards de dirhams, soit une moyenne quotidienne de 280 MDH. Comparativement à la même période de l’année dernière, dont le volume moyen par séance dépassait les 932 MDH, l’on ressort un recul des flux de l’ordre de 69%. C’est dire que la place casablancaise a perdu tout son attrait depuis le début de la correction et que les investisseurs se font rares. Pis encore, les transferts de titres effectués concernent le seul marché central. Et mis à part la séance du 5 janvier où le marché de bloc affichait un chiffre de 355 MDH, toutes les autres séances ont été nulles sur ce compartiment de la Bourse, témoignant ainsi de la plus grande hésitation des institutionnels à investir. Pourtant, c’est sur eux que sont portés tous les espoirs d’une redynamisation du marché en ces temps particulièrement difficiles.
Addoha : toujours aussi liquide !
Concernant l’échange de titres, la part du lion est à mettre à l’actif d’Addoha qui, malgré la dépréciation de son cours de plus de 17% depuis le début de l’année, à vu s’échanger, durant le mois de janvier 2009, plus de 4,3 millions de titres pour un volume global de 719 MDH. Prouvant ainsi qu’elle est la valeur la plus liquide du marché. Elle est talonnée par Maroc Telecom, la BCP et la BMCE. Les échanges sur les trois valeurs ont porté respectivement sur 2,5, 2,2 et 1,9 millions de titres, soit des volumes respectifs de 760 MDH, 239 MDH et 1 milliard de dirhams.
La journée du 30 janvier a été considérée comme spéciale par rapport à tout le mois. En effet, la séance a été marquée par une importante opération stratégique sur l’action de CGI, décrite comme «inattendue» par les analystes. L’échange a concerné 445.000 titres sur le marché central, drainant un chiffre d’affaires dépassant les 2 milliards de DH. Cette opération exceptionnelle est la résultante de la liquidation du programme de rachat d’actions de la société, explique-t-on auprès des brokers de la place. Le marché de bloc a, lui aussi, été sous les projecteurs, avec une transaction portant sur 840.00 titres de la filiale immobilière de la CDG, et qui pourrait être, toujours selon les analystes du marché, le résultat d’une transaction intragroupe. Ainsi, le volume global lié aux transactions sur les actions de la compagnie immobilière s’établit à 5,8 Mds de DH, dépassant, en une séance, le volume total du marché enregistré depuis le début de l’année.
Enfin, l’analyse sectorielle ressort, exclusion faite du compartiment immobilier, gonflée à hauteur de 2,1 milliards de DH par l’opération CGI, une distinction des valeurs bancaires qui affichent un montant total des échanges évalué à 2,16 milliards de DH.